長期與短期融資

融資是每個企業都非常重要的一個部分。公司經常需要融資來支付其資產、裝置和其他重要物品的費用。融資可以是長期或短期。顯而易見的是，長期融資比短期融資更昂貴。

有不同的途徑可以獲得長期和短期融資。本章將討論這兩種融資的主要途徑。

常見的融資來源包括公司自身產生的資本，有時也來自外部資金方，這通常是在發行新的債務和股權後獲得的。

公司的管理層負責匹配長期或短期融資組合。這種組合儘可能地與需要融資的資產在時間和現金流方面相匹配。

長期融資

長期融資通常用於購買新裝置、研發、提高現金流和公司擴張。下面將討論一些主要的長期融資方法。

股權融資包括優先股和普通股。這種方法在現金流承諾方面風險較低。然而，股權融資往往會導致股權稀釋，並降低盈利。

與股權相關的成本通常高於與債務相關的成本，而債務又是可扣除的支出。因此，股權融資也可能導致更高的障礙利率，這可能會抵消現金流風險的任何降低。

公司債券是由任何公司發行的特殊債券，以有效地籌集資金，以擴大其業務為目標。這個術語通常用於長期債務工具，其到期日通常至少在其發行日期後一年。

一些公司債券可能具有相關的贖回權，允許發行人在其到期前贖回。所有其他型別的債券被稱為**可轉換債券**，它們為投資者提供了將債券轉換為股權的選擇。

資本債券是一種可轉換為股票的可轉換證券。它們是一種股權工具。資本債券類似於認股權證，不同之處在於它們通常沒有到期日或行權價。這就是為什麼公司希望收到的全部對價（用於未來股票發行）通常在資本債券發行時支付。

許多時候，資本債券是伴隨著債轉股重組發行的。公司不是現在就提供替換債務的股票，而是向其債權人提供可轉換證券——資本債券——因此稀釋發生在後期。

期限最長為一年的短期融資用於幫助公司增加庫存訂單、工資單和日常用品。短期融資可以使用以下金融工具進行：

商業票據是一種無擔保的期票，在全球貨幣市場上的預定到期時間為1至364天。最初，它是由大型公司發行的，用於籌集資金以滿足短期債務義務。

它由發行它的銀行或承諾在到期時支付面值的公司擔保。信用評級良好的公司可以以良好的價格出售其商業票據。

**資產支援商業票據**(ABCP)由其他金融資產抵押。ABCP是一種非常短期的工具，從發行之日起到期時間為1至180天。ACBCP通常由銀行或其他金融機構發行。

這是一種可流通票據，其中籤發人或發行人在書面形式上無條件承諾向收款人支付預先確定的金額，在固定的到期日或根據收款人的要求，在特定的條件下支付。

這是一種貸款型別，通常是短期貸款，並以公司的資產為擔保。房地產、應收賬款 (A/R)、庫存和裝置是最常用的用於擔保貸款的資產。所提供的貸款要麼由單一類別的資產擔保，要麼由多種資產組合擔保。

回購協議是極短期的貸款。它們的到期日通常不到兩週，而且大多數情況下，它們的到期日只有一天！回購協議是通過出售證券並約定在給定日期以固定成本回購證券來安排的。

金融機構或類似的機構向貨物或服務的賣方簽發此檔案。賣方規定，發行人一定會向賣方支付交付給第三方買方的貨物或服務的費用。

然後，發行人尋求由買方或買方的銀行支付的償還。該檔案實際上是向賣方提供的擔保，保證發行人會按時向其付款，即使買方未能付款。

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