外匯期貨與期權

根據選擇買入或賣出貨幣對的分子或分母，衍生品合約被稱為期貨和期權。

有多種方法可以從期貨和期權中獲利，但合約持有者在簽訂合約時始終有義務遵守某些規則。

期貨和期權之間存在一些基本差異，這些差異是投資者獲利或虧損的方式。

多頭和空頭貨幣交易

貨幣期貨和期權是衍生品合約。這些合約的價值來自對標的資產的使用，在這種情況下，是貨幣對。貨幣總是成對交易。

例如，歐元和美元貨幣對錶示為 EUR/USD。當有人買入這貨幣對時，據說他們對分子或基礎貨幣（即歐元）進行多頭（買入）；從而賣出分母（報價）貨幣，即美元。當有人賣出貨幣對時，即賣出歐元並買入美元。當多頭貨幣相對於空頭貨幣升值時，人們就會賺錢。

貨幣期貨使合約買方能夠透過用空頭貨幣（分母）支付來買入多頭貨幣（分子）。合約賣方有相反的義務。合約的義務通常在期貨到期日到期。

買賣貨幣的比率在相關各方之間預先確定。人們根據結算價格與到期日實際有效價格之間的差距獲利或虧損。

期貨交易需要存入保證金——現金是作為履約保證金的重要組成部分，以確保雙方都有義務履行其義務。

購買貨幣對看漲期權的一方也可以決定在到期日或之前進行執行或賣出該期權。期權有一個執行價格，顯示給定貨幣對的特定匯率。

當貨幣對的實際價格高於執行價格時，看漲期權持有者獲利。據說透過以有利的條件買入基礎貨幣並賣出報價貨幣來執行該期權。賣方總是押注分母或報價貨幣相對於分子或基礎貨幣升值。

貨幣期貨期權並非要求合約持有人買賣貨幣對，而是賦予他們購買特定貨幣對期貨合約的權利，而非義務。

在這種情況下，策略是期權買方可以在期貨市場獲利，而無需在合約中支付任何保證金。當期貨合約升值時，看漲期權或合約持有人可以簡單地出售看漲期權以獲利。看漲期權持有人不需要購買標的期貨合約。如果期貨合約貶值，賣方可以輕鬆獲利。

期權和期貨之間最基本、最顯著的區別在於它們對買方和賣方產生的義務。

期權賦予買方在合約有效期內的任何時間以特定價格購買（或出售）某種資產的基本權利，但沒有義務。
另一方面，期貨合約賦予買方在特定未來日期購買特定資產的義務，並賦予賣方出售和交付該資產的義務，前提是持有人在到期前未平倉。
投資者可以簽訂期貨合約，無需支付預付款，除了佣金之外，而購買期權頭寸則需要支付溢價。在比較期貨合約無需支付任何預付款的情況下，期權的溢價可以被視為在價格出現不利變動時不承擔購買標的資產義務的費用。支付的期權溢價是購買者可能損失的最大價值。
期貨和期權之間的另一個重要區別是給定或標的倉位的規模。通常，期貨合約的標的倉位要大得多。此外，以確定的價格購買或出售此給定數量的義務使得期貨合約對於沒有經驗的投資者來說風險更大。
期貨和期權之間最終也是最顯著的區別之一是各方獲得收益或盈利的途徑。在期權的情況下，收益可以透過以下三種方式實現：
- 在期權深度處於價內時執行期權，
- 進入市場並採取相反的倉位，或
- 等待到期並獲得資產和執行價格之間的差價。

另一方面，期貨倉位的收益每天都會自然“按市價計價”。這意味著倉位價格的變化在每個交易日結束時都會計入各方的期貨賬戶。但是，期貨看漲期權持有人也可以透過進入市場並選擇相反的倉位來實現收益。

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