全球投資組合管理
全球投資組合管理，也稱為國際投資組合管理或外國投資組合管理，是指將投資資產從國際或外國市場而非國內市場集中起來。GPM 中的資產組合主要集中在證券上。全球投資組合管理最常見的例子包括：
- 購買外國公司的股票
- 購買外國政府發行的債券
- 收購外國公司的資產
影響全球投資組合投資的因素
全球投資組合管理 (GPM) 要求對將要進行投資的市場有敏銳的理解。外國的主要金融因素是影響 GPM 的因素。以下是對 GPM 決策影響最大的因素：
稅率
股息和利息收入的稅率是 GPM 的主要影響因素。投資者通常選擇投資於利息收入或獲得的股息所徵收的稅率較低的國家。投資者通常會計算他們從對外國證券進行的投資中獲得的潛在稅後收益。
利率
高利率始終對投資者具有很大的吸引力。資金通常流向利率高的國家。但是，當地貨幣在長期內也不應貶值。
匯率
當投資者投資於國際國家的證券時，他們的回報主要受以下因素影響：
- 證券價值的明顯變化。
- 管理證券的貨幣價值的波動。
當他們投資的國家的貨幣價值貶值超出預期時，投資者通常會轉移他們的投資。
全球投資組合管理的模式
可以從特定國家的證券交易所直接購買外國證券或存託憑證。這裡有兩個重要的概念，可以歸類為投資組合權益和投資組合債券。這些被認為是 GPM 最佳的模式。以下提供了簡要說明。
投資組合權益
投資組合權益包括來自除直接投資以外的股權證券的淨流入，包括股票、存託憑證（美國或全球）以及外國投資者在當地股市直接購買的股票。
投資組合債券
債券通常是中期到長期的投資。如果您符合以下條件，投資投資組合債券可能適合您：
- 您有額外的資金可以投資。
- 您尋求收入、增長潛力或兩者的結合。
- 您不介意將投資鎖定五年，理想情況下更長。
- 您願意承擔一些資金風險。
- 您是基本、較高或附加稅率類別的納稅人。
全球共同基金
如果投資者希望購買國際多元化共同基金的股票，可以選擇全球共同基金。事實上，如果可以投資開放式共同基金，這將非常有用。
封閉式國家基金
封閉式基金針對投資組合投資於國際證券。這很有幫助，因為利率可能更高，從而使在該特定國家賺錢更有利可圖。這是投資全球經濟的一種間接方式。但是，在這樣的投資中，投資者沒有充分的範圍來獲得多元化的收益，因為系統風險在那種程度上是不可減少的。
全球投資組合管理的缺點
全球投資組合管理也存在其缺點。最重要的列在下面。
不利的匯率變動 - 投資者無法忽略外國匯率變化的可能性。這超出了投資者的控制範圍。這些變化極大地影響了外國投資組合的總價值和投資收益。貨幣貶值也會降低證券的價值。
國際金融市場的摩擦 - 外國經濟中可能存在各種市場摩擦。這些摩擦可能是由政府控制、稅法變化以及明示或暗示的交易成本造成的。事實上，各國政府積極尋求管理國際資金流動。為此，他們使用各種形式的控制機制，例如對外國直接投資的國際流動徵稅以及對資金外流施加限制。
證券價格操縱 - 政府和強大的經紀人可以影響證券價格。政府可以透過修改其貨幣和財政政策來極大地影響價格。此外，公共部門機構和銀行佔據了證券交易所交易的大部分證券。
資訊獲取的不平等 - 廣泛的跨文化差異可能是 GPM 的障礙。國際投資者事先難以傳播和獲取資訊。如果資訊難以獲得，就難以理性行事和謹慎行事。