外匯市場型別

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外匯市場是一個全球性的線上網路，交易者和投資者在其中買賣貨幣。它沒有實體位置，每週 5 天 24 小時不間斷運作。

外匯市場是世界上最重要的金融市場之一。它們在國際支付體系中發揮著至關重要的作用。為了有效地發揮其作用，有必要確保其運營/交易值得信賴。值得信賴是指履行合同義務。例如，如果雙方簽訂了貨幣對的遠期合約（意味著一方買入，另一方賣出），那麼雙方都應該願意履行其合同義務。

以下是一些主要的外匯市場：

• 現貨市場

• 遠期市場

• 期貨市場

• 期權市場

• 掉期市場

掉期、期貨和期權被稱為衍生品，因為它們的價值來自標的匯率。

現貨市場

這些是外匯市場中最快的貨幣交易。該市場根據當前匯率向買賣雙方提供即時付款。現貨市場約佔所有貨幣兌換的三分之一，交易通常需要一到兩天才能完成結算。這使得交易者容易受到貨幣市場波動性的影響，在協議和交易之間，價格可能會上漲或下跌。

外匯市場現貨交易量正在增加。這些交易主要以買賣貨幣現鈔、兌換旅行支票和透過銀行系統轉賬的形式進行。最後一類幾乎佔所有現貨交易的 90%，並且專門由銀行進行。

根據國際清算銀行 (BIS) 的估計，現貨交易的日交易量約佔外匯市場所有交易的 50%。倫敦是外匯市場的中心。它產生了最大的交易量，並且交易的貨幣種類繁多。

現貨外匯市場的主要參與者

現在讓我們瞭解一下現貨外匯市場的主要參與者。

商業銀行

這些銀行是市場的主要參與者。商業銀行和投資銀行是外匯市場的主要參與者；它們不僅代表自身交易，也代表客戶交易。很大一部分交易來自銀行參與貨幣交易以從匯率變動中獲利。如果交易量巨大，則進行銀行間交易。對於小額外匯交易，可能會尋求經紀人。

中央銀行

像印度儲備銀行 (RBI) 這樣的中央銀行會干預市場，以減少本國貨幣（如印度盧比 INR）的匯率波動，並確保匯率符合國民經濟的需求。例如，如果盧比出現貶值跡象，RBI（中央銀行）可能會釋放（出售）一定數量的外幣（如美元）。外幣供應量的增加將阻止盧比貶值。相反的操作可以用來阻止盧比過快升值。

交易員、經紀人、套利者和投機者

交易員參與低買高賣。這些交易員的運營重點是批發，並且他們的交易大部分是銀行間交易。有時，交易員可能需要與企業和中央銀行打交道。他們的交易成本低，價差也很小。批發交易佔外匯交易總價值的 90%。

遠期市場

在遠期合約中，雙方（兩家公司、個人或政府節點機構）同意在未來的某個日期以約定的價格和數量進行交易。不需要保證金，因為在交易簽訂時不會發生資金轉移。

為什麼遠期合約有用？

遠期合約在套期保值和投機方面非常有價值。透過遠期合約進行套期保值的經典場景是小麥農民將收穫的作物以已知固定價格進行遠期出售，以消除價格風險。同樣，一家麵包廠希望以遠期方式購買麵包，以便在沒有價格波動風險的情況下協助生產計劃。還有一些投機者，他們根據自己的知識或資訊預測價格上漲。然後，他們會在遠期市場而不是現貨市場做多（買入）。現在，這位投機者將在遠期市場做多，等待價格上漲，然後以更高的價格出售；從而獲利。

遠期市場缺點

遠期市場存在一些缺點。以下簡要介紹了這些缺點：

• 交易缺乏集中化

• 流動性差（因為只有雙方參與）

• 交易對手風險（違約風險始終存在）

在最初的兩個問題中，基本問題在於存在很大的靈活性和普遍性。遠期市場就像兩個人進行房地產合約交易（涉及雙方 - 買方和賣方）一樣。現在，交易的合同條款根據參與交易的兩個人的便利性制定，但如果涉及更多參與者，則這些合同可能無法交易。交易對手風險始終存在於遠期市場；當交易雙方之一選擇宣佈破產時，另一方就會遭受損失。

遠期市場另一個常見的問題是：遠期合約開放的時間越長，潛在的價格波動就越大，因此涉及的交易對手風險也越大。

即使在遠期市場交易的情況下，交易也使用標準化合約，因此避免了流動性差的問題，但交易對手風險始終存在。

期貨市場

期貨市場有助於解決遠期市場中遇到的許多問題。期貨市場在基本理念方面與遠期市場的工作方式類似。但是，合約是標準化的，交易是集中化的（在像 NSE、BSE、KOSPI 這樣的證券交易所）。不存在交易對手風險，因為交易所擁有清算公司，清算公司成為每筆交易雙方的交易對手並保證交易。與遠期市場相比，期貨市場流動性非常強，因為無限數量的人可以參與同一筆交易（例如，買入 2 月份 NIFTY 期貨）。

期權市場

在學習期權市場之前，我們需要了解期權是什麼。

什麼是期權？

期權是一種合約，賦予期權買方在未來的某個固定日期（和時間）以固定價格購買或出售標的物的權利，但沒有義務。**看漲期權**賦予買方購買的權利，而**看跌期權**賦予買方出售的權利。由於貨幣成對交易，因此一種貨幣被買入，另一種貨幣被賣出。

例如，購買美元（$）兌換印度盧比（INR，基礎貨幣）的期權是美元看漲期權和印度盧比看跌期權。此期權的符號將是 USDINR 或 USD/INR。相反，出售美元兌換印度盧比的期權是美元看跌期權和印度盧比看漲期權。此交易的符號將類似於 INRUSD 或 INR/USD。

貨幣期權

貨幣期權是貨幣衍生品的一部分，它已成為投資者重要的且有趣的新資產類別。貨幣期權為投資者提供了對匯率進行看法的機會，並滿足投資和套期保值目標。

影響貨幣期權價格的因素

下表顯示了影響貨幣期權價格的因素：