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外匯交易 - 商品關聯
外匯價格的波動基於多種因素,包括供求關係、經濟因素(GDP、CPI、PPI)、利率、通貨膨脹和政治。由於一個國家的經濟增長和出口直接相關,因此一些貨幣嚴重依賴商品價格是很自然的。
沙烏地阿拉伯、俄羅斯、伊朗(最大的石油生產國)等國家的經濟增長嚴重依賴原油(商品)的價格。幾年前,當原油價格超過每桶100美元時,股市和貨幣市場反應非常積極(強勢貨幣),然後在2016-17年,當原油價格跌破每桶30美元時,金融市場反應非常消極。價格在一天內下跌了7%(股市,極度波動),貨幣價格也隨之下跌。由於一些特定國家是商品出口國,其經濟增長與商品價格直接相關。眾所周知,一個國家的經濟增長強勁意味著其貨幣也更強勁。
特別是對於美元來說,美元價格和商品價格之間存在反向關係。當美元兌其他主要貨幣走強時,商品價格下跌;當美元兌其他主要貨幣走弱時,商品價格通常會上漲。
但為什麼會這樣呢?
主要原因是美元是大多數商品的標價機制(基準)。美元被認為是世界儲備貨幣。由於它被視為避險貨幣,大多數國家持有美元作為儲備資產。在原材料貿易(出口/進口)中,美元是許多國家(如果不是所有國家)的交易機制。當美元貶值時,用美元購買商品的成本更高。同時,當美元價格下跌時,用其他國家貨幣(日元、歐元、盧比)購買商品的成本更低。
一般來說,較高的利率會導致商品價格下降。例如,如果印度儲備銀行(印度央行)提高利率,可能會降低經濟活動水平,從而降低商品需求。
對於印度等大型石油進口國來說,低油價是有利的,因為當油價下降時,通貨膨脹會降溫,利率也會隨之降低,從而促進經濟增長。
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