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法律研究股票期權中的Collar期權策略是什麼？
Collar期權策略
Collar期權策略旨在減少標的資產的正負收益。它可以對沖期權免受市場波動性的影響，並將投資組合的收益限制在特定範圍內。
為此，使用保護性看跌期權和備兌看漲期權。通常，它是透過持有標的股票、買入價外看跌期權和賣出價外看漲期權來建立的。
Collar期權策略如何運作？
Collar期權策略用於限制投資的漲跌幅。它包括標的股票的多頭頭寸、價外看跌期權的多頭頭寸以及價外看漲期權的空頭頭寸。
在標的股票的多頭頭寸中，如果價格上漲，交易者將獲利。如果價格下跌，交易者將遭受損失，但損失會被多頭看跌期權抵消。這是因為當標的資產的執行價格下降時，看跌期權的價值變得更有利可圖。
交易者還將利用價外看漲期權的空頭頭寸來抵消看跌期權帶來的利潤。隨著標的資產執行價格的增加，看漲期權會給交易者帶來損失。這種潛在的損失抵消了交易的潛在上行空間。
投資組合的價值等於看跌期權和看漲期權執行價格之間的標的資產的價值。由於看漲期權高於執行價格而產生的損失將抵消由此帶來的增值收益。因此，收益基本上將持平。執行價格低於看跌期權執行價格的收益將抵消折舊造成的損失。因此，收益在這裡也將持平。
Collar作為對沖期權
Collar通常用作對沖期權。
如果投資者持有多頭頭寸，他們可以建立Collar策略以減輕重大損失。如果標的資產價格大幅下跌，可以使用保護性看跌期權。
出售備兌看漲期權是為了支付保護性看跌策略中的損失，並且它仍將允許標的上漲至看漲期權執行價格的潛在上行空間。
如果一隻股票在長期內有良好的收益但在短期內有損失，則可以使用Collar策略。如果長期標的有很高的市場價值，則可以使用Collar來從標的資產的高市場價值中獲利。
最後，Collar也用於併購中以確定股票交易的真實狀況和價值。
更新於： 2021年10月27日
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