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法律研究股票期權策略中的看漲和看跌價差是什麼？
看漲價差
看漲價差或牛市價差是一種策略，期權交易員透過標的資產價格上漲獲利。此策略可能包含不同執行價格的看漲期權和看跌期權。在看漲價差中，以較低執行價格買入一個期權，同時賣出具有相同到期日的較高執行價格的期權。
看漲策略
在看漲策略中，
最大收益 = 高執行價格 - 低執行價格 - 淨支付權利金
當標的資產價格上漲至高於較高執行價格時，交易者將執行看漲期權，而看跌期權將變得毫無價值；當較低執行價格高於標的資產的較低價格時，看跌期權將被執行（看漲期權將變得毫無價值）。在這種情況下，最大利潤等於執行價格的差額減去淨支付權利金。
在這種情況下，最大損失是兩個看漲期權的總支付權利金，並且當標的資產價格上漲至高於多頭看漲期權的執行價格時，就會達到盈虧平衡點。
看跌價差
看跌價差可以分為兩種型別 -
- 看跌看漲價差
- 看跌看跌價差
看跌看漲價差
看跌看漲價差策略包括買入長期看漲期權，同時賣出具有相同到期日和標的資產的較低執行價格的短期看漲期權。它需要獲得賣出看漲期權的權利金並支付買入看漲期權的權利金。它可以顯著降低投資成本。
這種風險適中的策略的回報僅限於收取和支付的權利金差額。如果交易者認為標的資產價格將適度下跌，則應用此策略。此策略也稱為看跌看漲信用價差，因為交易中獲得了淨信用。該策略的風險和回報有限。
看跌看跌價差
在看跌看跌策略中，賣出一個看跌期權，同時買入另一個看跌期權。與看跌看漲價差相比，此策略需要支付更高的權利金並獲得更低的權利金。換句話說，此策略的權利金存在淨借方。
此策略的風險限制在權利金差額，利潤限制在看跌期權的執行價格差額減去淨權利金。如果預期標的資產適度下跌，則使用看跌看跌策略。此策略也稱為“看跌看跌借方價差”。該策略的風險和回報也受到限制。
更新於：2021年10月27日
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