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法律研究什麼是看漲期權和看跌期權？
期權是“衍生投資”，這意味著投資的價格變動基於另一種金融產品的價格變動。獲得衍生產品的金融產品稱為“標的”。
看漲期權和看跌期權
期權是合同，賦予買方在特定價格和特定日期之前購買或出售標的資產的權利。
- 如果投資者預計標的價格在一定時間範圍內上漲，則會購買看漲期權。
- 如果交易員預計標的價格在給定時間範圍內下跌，則會購買看跌期權。
看漲期權如何運作
- 對於美式期權，看漲期權買方有權在到期日之前的任何時間以預先確定的價格購買標的資產。
- 對於歐式期權，買方只能在到期日行使期權（購買標的）。期權到期日可能會有所不同，可以是短期或長期。
這裡，執行價格是指看跌期權買方可以出售標的資產的價格。例如，選擇以 10 美元執行價格進行股票看跌期權的投資者可以使用該期權以 10 美元出售該股票。
買方獲得
看漲期權買方可以在到期日前以執行價格購買股票。為了獲得該權利，看漲期權買方需要支付溢價。如果標的價格超過執行價格，則該期權將具有價值。買方可以出售該期權以獲利或行使該期權，這意味著他將從撰寫該期權的人那裡收到股票）。
看漲期權賣方獲得
看漲期權的撰寫者/賣方（通常是銀行）收到溢價。撰寫看漲期權是產生收入的一種方式。但是，看漲期權的收入僅限於溢價，而看漲期權買方理論上具有無限的獲利潛力。
計算看漲期權的成本
一份股票看漲期權合約通常包含 100 股標的股票，其中每股股票的看漲期權價格基本上按每股價格報價。因此，要確定合約的價格，應將期權的價格乘以 100。
看漲期權可以是“價內”、“價平”或“價外” -
- 價內是指標的資產價格高於看漲期權執行價格。
- 價外是指標的價格低於執行價格。
- 價平是指標的價格和執行價格相同。
看跌期權如何運作
- 對於美式期權，看跌期權合約賦予買方在到期日之前的任何時間以預先確定的價格出售標的資產的權利。
- 歐式期權的購買者應行使期權，即僅在到期日出售標的。
這裡，執行價格是指看跌期權買方可以出售標的資產的價格。例如，選擇以 10 美元執行價格進行股票看跌期權的投資者可以使用該期權以 10 美元出售該股票。
看跌期權買方獲得
看跌期權買方有權以執行價格出售股票。為了獲得該權利，看跌期權買方需要支付溢價。當標的價格低於執行價格時，該期權將具有價值。買方還可以出售期權以獲利或行使期權，即出售股票。
看跌期權賣方獲得
看跌期權賣方或撰寫者從出售中獲得溢價。撰寫看跌期權也是產生收入的一種方式。但是，撰寫看跌期權產生的收入僅限於溢價，而看跌期權買方可以繼續最大化其利潤，直到股票價格降至零。
計算看跌期權的成本
看跌期權合約也代表 100 股標的股票。要找到整個合約的價格，需要將標的的股票價格乘以 100。
看跌期權可以是“價內”、“價平”或“價外”，就像看漲期權一樣 -
- 價內是指標的資產價格低於看跌期權執行價格。
- 價外是指標的價格高於執行價格。
- 價平意味著標的價格和執行價格相同。
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