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法律研究什麼是到期收益率、贖回收益率和當前收益率？
到期收益率
債券的到期收益率是指債券的整體回報率，包括利息收入和任何資本損失或收益。YTM 是債券的內部收益率。在 YTM 的情況下，假設投資者將購買債券並持有到其獲得到期價值，並且所有利息和息票支付均已以預先分配的方式進行。
近似 YTM
上面考慮的 YTM 給出了一個近似值。為了獲得真實的 YTM，投資者應使用試錯法來找到價格與給定等值證券的最佳匹配。
YTM 計算
$$ YTM = \frac{𝐶 + \frac{FV − PV}{𝑡}}{\frac{FV + PV}{2}}$$
其中，
PV – 證券的現值/價格
t – 證券達到到期需要多少年
C – 利息/息票支付
FV – 證券的面值
基於複利，YTM 顯示證券在到期時應產生的收益。計算基於股息支付，而不是基於複利。
贖回收益率
許多債券附帶回購或贖回選擇權。這些債券可能會由發行人自行決定贖回。這些債券可能在到期前被贖回或提前贖回。贖回債券價值的計算方式與到期收益率的計算方式類似。但是，期限和贖回價值可能彼此不同。
贖回收益率是指如果在到期前持有特定期限的可贖回債券，則該債券的投資回報率。YTC 在許多方面類似於市盈率，只是市盈率用於證券，而 YTC 用於債券。
當前收益率
當前收益率是指債券的年收入除以債券的當前價格。在當前收益率中，市場利率比面值更重要。這意味著投資者持有債券一年可以預期的回報。
$$ 當前收益率 = \frac{年度現金流入}{市場價格}$$
注意 - 當前收益率適用於根據市場利率而不是面值發行債券的債券。
更新於： 2021年8月18日
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