金融 – 實物期權的型別有哪些？

實物期權

實物期權不是義務，而是做出商業決策的權利。實物期權的概念對企業的成功至關重要，因為選擇正確商業機會的能力對公司的盈利能力和增長產生重大影響。

  • 實物期權允許管理團隊評估和分析商業機會，並選擇能夠帶來最大盈利能力和增長的機會。

  • 由於實物期權的概念與金融期權的概念相關，因此，為了理解實物期權，掌握金融期權的基本知識非常重要。

實物期權的型別

根據實物期權的性質，可以將其分為多個類別。最常見的實物期權型別包括：

  • 擴張期權，
  • 等待期權，
  • 放棄期權，
  • 轉換期權，以及
  • 縮減期權。

擴張期權

這是一種期權，可以幫助企業在未來進行投資或開展新專案，以擴大現有業務運營。例如，連鎖餐廳考慮開設新餐廳就是一種擴張期權。

等待期權

這種期權將業務決策推遲到未來。例如，連鎖餐廳尋求在未來開設新餐廳就是一種等待期權。

放棄期權

退出專案或停止使用資產以實現其殘值就是放棄期權。例如，製造商選擇出售舊裝置就是一種放棄期權。

縮減期權

如果條件不利，則在未來關閉專案的期權就是縮減期權。例如，跨國公司在政治局勢不穩定的國家停止其分支機構的運營，就是一個縮減期權的例子。

轉換期權

在未來某個時間點停止專案運營（因條件不利）並在條件變得有利時恢復運營的期權。例如，如果一家石油公司在油價低迷時關閉其一家工廠的運營，並在油價上漲時恢復運營，這便是轉換期權的一個例子。

實物期權定價

淨現值 (NPV) 方法是計算實物期權定價的最佳方法。

  • 例如，如果要計算擴大業務運營的期權價格，可以使用預測專案的未來現金流並將它們以機會成本折現至現值的方法。

  • 如果計算出的淨現值為正，則需要執行該期權；如果淨現值為負，則需要拒絕該期權。

然而，在實踐中，很難正確執行淨現值方法。

更新日期： 2021年12月3日

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