什麼是期權中的認購溢價？

如果期權標的證券的發行人提前行使認購權，投資者會損失一些資金。認購溢價是指發行人支付給投資者以彌補期權持有者遭受的損失或差距的補償。該溢價旨在平衡期權持有者在標的證券在其到期日之前被行使時所面臨的風險。

認購溢價——它是什麼？

一些證券，例如債券，可以提前贖回。如果此類證券作為期權的標的證券，則它們可能會在證券到期日之前被提前贖回。這會導致期權持有者蒙受一些損失。因此，期權發行人支付溢價以抵消這些損失。這稱為認購溢價。

在所有金融投資中，都存在風險與回報的關係——如果你承擔風險，你就會獲得回報。在認購期權的情況下，如果標的證券從市場上撤回，則投資者會面臨風險。因此，發行人會向他們支付溢價或回報，以補償他們承擔擁有可以在到期日或截止日期之前贖回的證券的風險。

認購溢價是如何運作的

許多債券的發行都包含允許投資者在到期日前贖回債券的條款。或者，債券發行人可能會阻止投資者持有債券直至到期日。為此，他們在債券中添加了一些條款，使其可在到期日前贖回。

此外，債券發行人始終試圖保持較低的利率。因此，對於已達到一定利率的債券，發行人可能會用利率較低的新的債券進行置換。

被選為標的資產的可贖回證券比不可贖回證券風險更大。如果證券被贖回，投資者可能會以以下方式損失資金：

  • 投資者損失了剩餘時間段的收入。這意味著，隨著時間段的縮短，利息收入會自動減少。

  • 投資者現在可以購買新的債券，但他們可能不會像以較低成本贖回的原始債券那樣獲得那麼多回報。

  • 向投資者支付溢價以彌補其損失。溢價通常基於

  • 證券的購買價格與贖回價格之間的差額。

  • 債券到期前剩餘的時間（證券的時間價值）。

  • 整體市場狀況和標的資產的市場價格。

通常，認購溢價支付大約一年的利息，但是，它可能會根據債券的時間價值和價格而上下浮動。

更新於：2021年10月4日

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