期權合約中的隱含波動率是什麼？

股價在市場上不斷波動，因此被稱為“易變的”，這意味著它隨時間變化而不穩定。隱含波動率是指期權價格在給定時間段內的波動程度。該術語更適用於期權合約。

預測波動率是金融領域一個非常重要的問題。投資者經常想知道期權或股票可能上漲或下跌多少才能獲得收益，而隱含波動率可以幫助他們確定價格波動的基本情況。

隱含波動率 – 定義

隱含波動率（或IV）是衡量證券在給定時間段內市場波動的指標。對於期權而言，時間段實際上是證券的生命週期。也就是說，股票期權的時間段是直到標的股票到期為止的時間。

顯而易見的是，IV只是一個預測，而不是一個具體的步驟。它是根據股票的各種屬性計算出來的，例如過去的波動、預期回報率等。IV取決於市場資料，並解釋市場波動以預測給定股票的價格。因此，雖然它是一個重要的工具，但幾乎沒有任何證據表明IV是一個100%正確的程式來預測市場波動的波動率。

動態特性

隱含波動率是一個動態的概念，而不是靜態的概念。隨著股價在市場上不斷上漲和下跌，隱含波動率也會隨著時間推移而不斷變化。大多數情況下，價格變化是漸進的，但有時變化可能很快，讓交易員措手不及。

  • 當市場快速下跌時，IV會迅速上漲。

  • 當市場快速上漲時，IV會迅速下降，因為所有對熊市的擔憂都消失了。

  • 一旦釋出有關價格變動的訊息，IV通常會下降。

歷史波動率和隱含波動率

估算股票隱含波動率的一種方法是檢查股票或期權的歷史波動率。檢查期權的過去表現通常有助於建立或預測其未來表現。然而，歷史表現將決定期權的未來表現並非完全正確。

隱含波動率和個人投資者

隱含波動率不適合新手投資者。必須有足夠的市場經驗才能預測期權的未來價格，並判斷市場將向哪個方向移動。它需要對市場有足夠的瞭解才能確定市場將發生多少價格波動，因此，只有專家才應該使用IV的概念來計算市場波動率。

更新於：2021年10月27日

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