遠期合約的特徵是什麼?
在遠期合約中,買賣雙方都參與遠期交易,並且雙方都有義務在到期日或失效日前履行其義務。遠期合約的義務如下
- 以遠期價格或特定價格買賣標的資產
- 在到期日或合約到期日或特定時間買賣標的資產
- 不在交易所交易
遠期合約的主要特徵解釋如下:
不交易 - 遠期合約旨在滿足公司的特定需求。這些合約不在市場上交易。
無溢價 - 由於這些合約不在市場上交易,因此不涉及溢價。
無保證金 - 簽訂遠期合約需要少量費用。
實物交割 - 這些合約具有剛性和約束力。因此,在交割時需要進行實物交割。
昂貴 - 比其他對沖選擇更昂貴,因為這些合約是定製的。
示例
讓我們用一個例子來清楚地理解這一點:
一家咖啡店的老闆以 300 盧比/磅(當前)的價格從供應商 COF 處購買咖啡豆。未來幾天,相關部門釋出了自然災害預警。聽到這個訊息後,咖啡店老闆開始擔心供應商可能會提高價格,從而降低利潤率。
但實際上,供應商計劃了他的運營,使自然災害不會影響生產,並且由於計劃活動,今年可能會生產更多的豆子。現在,咖啡店老闆和供應商協商了一份遠期合約,並將價格固定在 300 盧比/磅,並且在接下來的 6 個月內,供應商將供應 12000 磅咖啡豆。現在,無論條件如何,咖啡店老闆都能以 300 盧比的價格獲得咖啡豆。雙方都同意並瞭解合同中的條款。
如果生產受自然災害影響:
在這種情況下,咖啡豆的價格可能會上漲到 300 盧比以上(假設由於產量損失而上漲到 500 盧比/磅)。以當前價格,供應商將獲得 3600000 盧比(300*12000)。隨著價格上漲至 500 盧比,供應商將在接下來的 6 個月內獲得 6000000 盧比(500*12000)。供應商損失了 2400000 盧比(200*12000),因為根據合同,他的供應商同意以 300 盧比的價格向咖啡店老闆供應咖啡豆。
如果生產不受自然災害影響:
由於供應商產量增加,導致咖啡豆價格下降(例如 150 盧比)。現在,咖啡店老闆向供應商支付 3600000 盧比(300*12000)。如果價格下降,並且咖啡店老闆需要根據新的市場價格支付 1800000 盧比(150*12000)。在這種情況下,供應商將獲得 1800000 盧比(150*12000)的利潤,因為根據合同,咖啡店老闆同意向供應商支付 300 盧比。