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法學資本預算中的模擬分析是什麼？
模擬基本上是一個試圖複製現實情況的計算機模型。在金融領域，模擬分析是一種用於分析大型專案並確定目標變數如何根據輸入變數的變化而變化的模型。該模型使用模擬來預測如果我們在給定範圍內調整一組輸入變數，決策結果將如何變化。
與情景分析和敏感性分析不同，模擬分析不會提供單個結果。相反，由於變數的變動，它提供了一系列可能的結果。
在模擬分析中，需要每個輸入的統計分佈。通常執行模擬以檢查不斷變化的輸入對輸出的影響。然後使用輸出的平均值來獲得估計輸出。
當存在多個不相關的輸入並且所有輸入都可能自行變化時，模擬分析效果最佳。
模擬分析應用於許多業務領域，例如債券定價。但是，當我們估計難以手動完成的“基本情況”時，它尤其有用。
模擬分析步驟
模擬分析包含以下步驟：
- 識別變數
- 建立公式
- 指示機率分佈
- 開發計算機程式
讓我們詳細討論這些步驟。
1. 識別變數
首先必須識別影響現金流入和流出的變數。例如，假設一家公司在市場上推出了一種新產品。在這種情況下，必須考慮的變數包括投資、市場規模、市場增長、市場份額、固定成本、可變成本、價格、最終價值和產品生命週期。
2. 建立公式
第二步涉及公式的規範。例如，銷售量取決於市場規模和市場份額，收入與銷售量和價格有關。同樣，銷售量取決於市場銷售、生產以及可變成本和固定成本。
3. 指示機率分佈
第三步是指示每個選定變數的機率分佈。有些變數比其他變數具有更多的機率分佈。例如，很難更自信地預測價格或市場增長。
4. 開發計算機程式
最後，應該構建一個計算機程式來顯示每個變數的機率分佈。該值還應計算專案的淨現值 (NPV)。計算機應該生成大量此類場景，並顯示和儲存它們。然後將這些儲存的值列印為專案的 NPV 的機率分佈，以及估計的 NPV 和標準差。
計算分佈的貼現率是無風險利率。由於模擬用於計算專案的現金流，因此貼現率僅顯示貨幣的時間價值。
結論
然而，模擬分析並不是衡量投資情景中變數影響的唯一最佳方法。應該根據投資的性質選擇評估投資的最佳程式。需要時，應比較敏感性分析、情景分析和模擬分析，以找到確定投資價值的最佳方法。
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