在資本預算的貼現現金流技術中，什麼是會計收益率？

ARR 代表會計收益率。它是用於計算資本預算的非貼現現金流技術之一。

ARR 是資產的平均淨收入（預期）除以其平均資本成本。它通常表示為年百分比。ARR 沒有考慮資金的時間價值或現金流，而資金的時間價值或現金流是維持業務的組成部分。

• ARR 有助於快速計算投資的可能性。

• ARR 主要用於比較多個專案，以確定每個專案的 ARR。

• ARR 主要用於比較多個專案，以確定每個專案的 ARR。

$$ARR=\frac{平均淨利潤}{平均投資}$$

平均利潤 = 投資期間的總利潤 / 年數。

平均投資 = (第一年的賬面價值 + 使用壽命結束時的賬面價值) / 2。

示例

• X 公司希望投資一些新機器來替換其當前的機器。

新機器詳情 -

Cost : Rs.4, 20,000/- would increase annual revenue by Rs.2, 00,000/-
Annual expenses : Rs.50, 000/-
Life of new machinery : 12 years
Salvage value : 0

解決方案

步驟 1 - 計算每年的折舊費用。

每年的折舊費用 =$\frac{機器成本}{機器使用壽命} \Rightarrow\frac{420000}{12}\Rightarrow$35000 盧比/-

步驟 2 - 計算平均年利潤。

平均年利潤 = 新機器的年收入 – (年支出 + 步驟 1)

                = 200000 – (50000+35000) => 115000 盧比/-

步驟 3 使用上述公式計算 ARR。

$$ARR=\frac{步驟 2}{總成本} \Rightarrow\frac{115000}{420000}\Rightarrow27.4\%$$

這意味著每投資 100 盧比，投資將獲得約 27 盧比的利潤。

• Y 公司正在考慮投資一個專案，該專案需要初始投資 100000 盧比用於購買一些機器。前兩年將有 20000 盧比的淨流入，第 3 年和第 4 年有 10000 盧比的淨流入，第 5 年有 30000 盧比的淨流入。機器的殘值是 25000 盧比。

解決方案

步驟 1 - 計算平均年利潤。

$$ARR=\frac{專案的總利潤}{專案的年限} \Rightarrow\frac{15000}{5}\Rightarrow3000/-$$

步驟 2 - 計算平均投資。

$$平均投資 =\frac{100000+25000}{2} \Rightarrow 62500 盧比/-$$

步驟 3 - 計算 ARR。

$$ARR=\frac{步驟 1}{步驟 2} \Rightarrow\frac{3000}{62500}=4.8\%$$

曼達利卡

更新於： 2020 年 8 月 11 日

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