公司股利政策的目標是什麼？

公司將其淨收益要麼留作留存收益，要麼分配為股利。留存收益或股利分配的需要完全是管理層決定的問題。然而，在選擇兩者之間發生衝突的情況下，則取決於公司在獲得淨收入之前制定的股利政策。

公司股利政策的目標可以分為兩大部分。

公司對未來專案的資金需求

公司可以使用淨收益作為留存收益來為其未來的專案提供資金。

  • 由於留存收益相較於債務和貸款具有一些巨大的優勢，因此能夠賺取足夠淨收益的公司可以選擇將資金投資於一些更有利可圖的專案，而不是將其作為股利支付。

  • 通常，當一家公司貸款或從市場籌集資金時，它必須支付大量的貸款利息。對於希望專注於增長而無需關注利息的公司來說，這是一個令人困擾的因素。留存收益透過使用淨收入無需支付股利和貸款來幫助公司渡過資金需求的難關。

股東對收入的需求

當一家公司獲得淨收入時，其股東可能會要求獲得股利，因為他們需要從公司的收益中獲得更多收入。股東要求回報的原因很容易理解。股東投資是為了獲得回報，他們依靠股利來增加其持股的收益。

競爭性公司的投資者投資於公司的專案，希望獲得良好的股利收入。因此，當公司盈利時，股東可能希望優先考慮股利而不是留存收益。因此，根據先前做出的決策來決定公司在獲得淨收入時如何以及何時向股東支付股利。

結論

可以觀察到，當一家公司獲得淨收入時，公司和希望獲得公司業務產生的資金的股東之間存在雙向拉力。公司需要資金來進一步資助新的或現有專案，而股東則希望獲得股利來增加其收入。

在這種拉鋸戰的情況下，公司必須依賴在專案開始之前就制定的規則。如果沒有嚴格的規則，可能會導致無法解決的代理問題，從而破壞公司的運營效率。

更新於： 2022年3月3日

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