制定良好的股息政策需要考慮哪些因素？

公司管理層關於股息支付的決策被稱為股息決策。公司通常希望最大化股東財富，因此需要制定最大股息支付政策。但是，如果公司支付所有利潤，將來可能會面臨現金約束。因此，持續盈利也是必要的。

考慮到所有這些因素，公司需要依靠以下因素來制定良好的股息政策。

注意 − 良好的股息政策能夠建立股東的信心。

制定良好股息政策的考慮因素

• 現金需求 − 由於在資金緊張時期支付股息可能會使公司處於危險之中，因此在做出股息決策之前必須考慮現金收入。

• 增長時機 − 公司還必須考慮公司的增長並據此制定股息政策。由於增長需要現金，過多的股息支付可能會對組織造成損失。

• 價格敏感性評估 − 股息政策不應使股價向負面方向變化。如果股息支付政策錯誤，股東會注意到這一點，這可能導致股價下跌，這是不可取的。

良好的股息政策

制定良好的股息政策沒有萬能公式。對一家公司來說是優秀的股息政策，對另一家公司來說可能就糟糕。因此，公司在制定股息政策時應謹慎。例如，定期和頻繁的股息支付對銀行業來說是好事，但對醫療保健行業來說則不然。

在最終確定股息政策之前，應考慮以下兩個因素：

支付多少 − 確定支付給股東的股息金額至關重要。大多數股東都尋求良好的回報，但始終支付良好的回報說起來容易做起來難。因此，公司必須計算正確的股息，以便在市場上保持競爭力。

注意 − 股息政策的目標是使股權結構平穩且有回報。

對股價的影響：股息支付會影響公司的股價。如果支付良好，則表示增長和盈利能力。負股價可能被大多數投資者認為沒有吸引力。但是，需要注意的是，影響股價的不僅僅是股息支付，股價下跌可能還有其他多種原因。

股息型別

固定股息 − 此類股息按一定時間間隔支付，並支付一定比例的利潤。這種型別的決策適合公司的初創階段。投資者通常願意承擔風險，但這種型別的公司有時也會提供相當有吸引力的回報。

穩定股息 − 這些股息每年支付，無論公司是否盈利。在這種情況下，股東不受市場波動和定價的影響。擁有穩定現金流的長期公司可以承擔這種政策。在這種制度下，投資者不能要求公司盈利的一部分。

注意 − 根據支付期限和支付金額，股息支付決策分為兩種型別。

Probir Banerjee

更新於：2021年8月12日

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