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法律研究如何確定專案的資本成本？
用於計算部門資本成本的方法也可用於確定專案的資本成本。很難找到在各個方面都相似的可比專案。公司的風險狀況取決於其經營槓桿。在確定專案的β係數時，應記住這一點。專案的收益變動性也可用於確定β係數。
將風險差異納入類似專案的一種簡單方法是加上或減去與專案相關的風險。因此，加權平均資本成本加上或減去相關的風險，得出用於確定專案價值的調整後加權平均資本成本 (WACC) 值。
調整後 WACC = WACC ± 相關風險
因此，專案的資本成本等於專案的加權平均資本成本加上或減去專案的風險因素 R。 “R” 的值不是給定因素，應由評估者根據其知識和經驗來確定。
值得注意的是，調整 WACC 來確定專案的資本成本並非一種非常理論上合理的的方法。但是，與僅使用 WACC 相比，使用該方法進行專案資本成本的比較和預測更準確。
在實踐中，公司可能會制定政策指南，以納入專案的風險差異。專案可以根據其風險狀況分為三種類型：
低風險專案 - 低風險專案通常包括現代化和置換專案。分析師可以根據自身的判斷準確地確定包括降低成本和增加收入在內的好處。
中等風險專案 - 中等風險專案包括業務擴張和現有業務增長的專案。收入和成本的計算很難進行，但在投資專案的情況下，企業主可以相對容易地進行這些估計。中等風險的企業需要未來現金流的概念，企業主和管理者可以使用自身的判斷來相對準確地確定未來現金流。
高風險專案 - 高風險專案包括多元化進入新業務。由於所有者或管理者對未來現金流知之甚少，因此他們面臨計算未來現金流的更大風險。因此，確定高風險專案的資本成本既繁瑣又至關重要。
顯而易見，確定未來現金流和β係數對於評估專案的價值和盈利能力非常重要。儘管確定專案的資本成本存在困難，但企業可以透過運用自身的判斷和知識來或多或少準確地確定資本成本。
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