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法學研究什麼是資本市場線？
資本市場線 (CML) 描述的是一個準確結合風險和收益的投資組合。它是一個圖形表示，顯示投資組合的預期收益和所需收益，基於選擇的風險水平。位於CML上的投資組合優化了所需的風險和收益關係，從而最大化投資組合的績效。
注意 − 資本市場線的斜率被稱為市場投資組合的夏普比率。許多投資者現在認為，如果夏普比率高於CML，則應該購買證券；如果低於CML，則應該賣出。
“有效前沿”比CML更受青睞用於投資衡量，但它們完全不同，因為有效前沿包含所有無風險投資。CML和有效前沿的交點稱為切點投資組合。切點投資組合提供了最有效的投資組合。
投資者往往認為CML和證券市場線 (SML) 是相同的。證券市場線與CML不同，並且是從CML本身推匯出來的。CML代表投資組合回報率，而SML代表市場風險以及給定期間的回報。
更多關於資本市場線
CML以圖形方式顯示所有具有最大風險和收益組合的投資組合。這些是具有更高收益的最佳投資組合。CML風險圖使用標準差 (SD) 表示X軸，而投資組合的預期收益位於Y軸。該線由風險資產和無風險資產組成。因此，它提供了最佳的風險收益權衡，即給定風險量的最大實際收益或所選收益的最小風險。
CML假設風險投資組合為市場投資組合。在圖形上，連線市場投資組合和無風險資產的線表示該線。這就是資本市場線。在圖表中，收益和風險彼此成比例。也就是說，當風險增加時，CML中的收益也會上升。
根據分離定理，推導市場投資組合和尋找該市場投資組合與無風險資產的最佳組合是不同的問題。個人投資者可以根據他們想要承擔的風險量，只持有無風險資產或市場投資組合和無風險資產的組合。沿著CML向上移動時，投資組合的風險和收益都會增加。
厭惡風險的投資者通常會選擇無風險資產或靠近無風險線的資產，偏好低方差和更高的收益。尋求更高收益的投資者會更青睞CML線上較高的投資組合，其預期收益更高，但方差也更大。當投資者以無風險利率借款時，他們能夠在風險市場投資組合中投資超過其可用資金的100%，這將增加預期收益和風險。
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