FRICT方法用於資本結構分析

FRICT方法是衡量公司財務結構結果的一種非常重要的方式。它包括以下因素：

• 靈活性

• 風險

• 收入

• 控制

• 時機

現在讓我們詳細瞭解每個因素。

靈活性

公司的資本結構應在其負債能力範圍內，絕不應超過最大負債限額。負債能力通常源於公司的未來現金流。

• 公司應擁有足夠的現金來滿足債權人的需求，並應有額外的現金來應對任何未來的意外情況。

• 資本結構應能夠快速適應新的條件。如果公司希望調整資本結構，則應將新專案相關的成本和延遲降到最低。

• 最後，公司應能夠在需要時為盈利專案提供資金。

風險

風險取決於公司專案的變異性。

• 風險可能源於宏觀經濟因素。

• 過度使用債務也可能是額外風險的原因。過度使用債務會增加股東收益的變異性，從而導致風險增加。

• 值得注意的是，如果公司透過股權融資獲得資金，則將面臨更大的風險，因為股權融資比債務融資成本更高。

• 持續盈利是為專案提供資金的最安全方式，也是為專案提供資金風險最低的選擇。

收入

公司的資本結構應能夠為公司所有者（股東）創造足夠的收入。

• 它應該能夠在有限的投資內為公司提供最佳回報。

• 公司的回報應最大化，公司應能夠創造一種情況，即利息最低但回報最大。

控制

公司的資本結構應具有適當的控制和最低的損失風險。

• 管理層應控制資本結構，並在控股公司中儘量減少控制權稀釋的風險。

• 如果沒有適當的控制和監督，擁有資本結構毫無意義，因為資本結構是在可預見的未來使用較少的資金來創造利潤的過程。

時機

時機是資本結構的一個重要因素。在資本市場中使用資金應有利於公司。瞭解從市場籌集資金的最佳時機對於未來產生現金流至關重要。希望充分利用資金的公司必須瞭解市場狀況和籌集資金的最佳時機。

Probir Banerjee

更新於： 2021年12月3日

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