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法學決定資本結構的關鍵因素
除了每股收益 (EPS)、價值和現金流之外，在確定公司資本結構時，還需要考慮其他因素。一些最常見的因素如下：
資產
如果一家公司擁有更多有形資產，其財務困境的可能性就會自動降低。如果公司破產，貸款方可以利用有形資產變現以收回資金。因此，沒有很多有形資產的公司債務成本更高。
增長機會
市淨率較高的公司在其資本結構中無形資產的比例更大。因此，與低增長公司相比，它們通常面臨更高的市場風險。高增長公司破產的可能性也較高，因此它們必須以比增長正常的公司更高的成本獲得債務。
債務和非債務稅盾
債務和非債務稅盾都會對公司的資本結構產生深遠的影響。債務提供免稅利息稅盾，而折舊、結轉虧損等也會減少稅收。高負債公司的稅盾更高，因為這些公司比非債務稅盾公司擁有更多有形資產。
財務靈活性與經營戰略
公司必須有足夠的靈活性來支付累積債務所產生的利息。需要很高的靈活性來應對經營業務過程中可能出現的所有未來風險，無論這些風險是否可見。這就是為什麼公司的經營戰略必須與從貸款方或市場獲得的債務保持一致。
貸款契約
貸款契約可能會限制公司使用各種策略來償還債務，並可能從長遠來看對公司不利。例如，契約可能會使公司在達到一定限額後無法從市場上獲得更多債務，從而使公司陷入財務困境。因此，在選擇帶有此類貸款契約的債務之前，應認真考慮這些因素。
財務寬鬆
公司的財務靈活性取決於其財務寬鬆度，其中包括公司的可服務和不可服務債務能力。可用的或可服務的債務能力很重要，因為它顯示了公司資本結構中可以承受的債務限額。公司的債務能力越高，其靈活性就越高。
可持續性和可行性
如果公司要從其資本結構模式中獲益並發展壯大，則資本結構模式必須具有可持續性和可行性。為了分析增長和盈利能力，可以使用可持續增長模型。該模型假設公司依靠內部融資和債務來籌集資金，並且在計劃期間不發行股票。它主要取決於留存比率和權益回報率。
更新於：2022年1月10日
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