什麼是資本結構及其在財務管理中的因素？

  • 資本結構和財務結構之間的主要區別在於，財務結構包括公司資產負債表的左側，而資本結構包括長期債務和股東資金。

  • 資本結構是財務結構的一部分。資本結構不包括短期負債，但財務結構包括。

資本結構的重要性包括：

  • 提高公司價值。
  • 利用現有資金。
  • 收益最大化。
  • 降低資本成本。
  • 償債能力/流動性狀況。
  • 靈活性。
  • 控制。
  • 降低財務風險。

決定資本結構的因素如下：

  • 權益融資。
  • 控制程度。
  • 財務計劃的靈活性。
  • 投資者選擇。
  • 資本市場狀況。
  • 融資期限。
  • 融資成本。
  • 銷售穩定性。
  • 公司規模。

一些**影響資本結構的因素**如下：

  • **現金破產** - 無法支付固定利息負債會導致現金破產風險。無法支付會導致公司清算。

  • **收益波動** - 資本結構中債務越高，收益波動風險越高。如果利率高於投資回報率，利潤就會下降，股東將獲得較少的回報，有時甚至沒有回報。

  • **資本成本** - 財務經理應仔細設計每個資金來源的成本，因為該設計將決定公司的財務狀況及其未來的增長。

  • **政府政策** - 貨幣和財政政策也會影響資本結構。金融機構的貸款政策、證監會規則和條例可能會改變公司的財務模式。

  • **公司規模** - 小型公司難以籌集債務資本；他們必須更多地依賴股票。另一方面，大型公司擁有多種證券來籌集資金。

  • **業務性質** - 為了獲得穩定的收益，公司更傾向於債券或優先股，而那些沒有或收益較少的公司則更傾向於內部資源。

  • **融資期限** - 透過發行債券或優先股籌集長期資金。透過發行普通股籌集永久性資金。

  • **稅收** - 支付給普通股和優先股的股息在稅務方面不可抵扣。支付的債務利息是應稅的，這會影響公司的納稅義務。

更新於：2020年8月12日

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