資料結構
網路
關係資料庫管理系統 (RDBMS)
作業系統
Java
MS Excel
iOS
HTML
CSS
Android
Python
C語言程式設計
C++
C#
MongoDB
MySQL
Javascript
PHP
物理學
化學
生物學
數學
英語
經濟學
心理學
社會學
服裝學
法學何時使用調整現值法 (APV)？
專案的調整現值 (APV) 方法將專案的淨現值 (NPV) 與債務成本相加，包括融資效應，例如利息稅盾、發行成本、財務困境成本和補貼等。由於各種原因，APV 用於替代 NPV 來評估投資專案。以下是 APV 比其他專案評估方法更頻繁使用的原因。
債務和權益的影響
完全權益融資可能會削弱公司財務狀況。在某些情況下，由於槓桿作用導致資本成本下降，此類專案的淨現值會轉為正值。因此，可能會拒絕採用 100% 權益融資的專案，而選擇採用部分債務融資的專案。
APV 方法考慮了籌集債務的影響，而 NPV 則沒有。因此，APV 提供了更清晰的債務融資整體結果圖景。
APV 方法在債務固定時考慮專案估值，而不是在債務比率恆定時考慮。因此，APV 方法提供了更大的靈活性來考慮不斷變化的權益水平，以便更好地瞭解專案的財務狀況。
為什麼使用 APV 方法？
在以下情況下使用調整現值法：
不同專案具有相似的風險特徵時
當專案的風險或平均風險等於其他正在考慮的專案時，使用 APV 方法。在這種情況下，專案的所需貼現率基於公司的風險。
因此，當專案的風險沒有差異時，APV 方法是評估投資價值的更好方法。
關注利息稅盾時
當投資專案的重點在於公司層面的利息稅盾時，強烈建議使用 APV 方法。在這種情況下，稅額是明顯的，並且由於這種重要性，使用 APV 方法可以令人滿意地找到專案利息稅盾的成本。事實上，在包含債務和權益的融資情況下，考慮 APV 方法是令人滿意的。然而，為了提供更全面的情況，融資中的債務部分必須保持不變，並且只有在評估的專案下，債務權益比率才會發生變化。
債務永續存在時
當債務被認為是永續的時，APV 方法也很有效。也就是說，當專案的債務無限期保持不變時，透過 APV 方法找到專案價值的最簡單方法。但是，必須注意的是，APV 和 CCF 方法都適用於類似的情況以得出專案的價值。因此，專案的抉擇更多的是為了簡便而不是理論。
992 次瀏覽
