什麼是市場模型？

“市場模型”展示了供求力量如何相互關聯，以衡量市場上商品的價格和銷售數量。市場模型非常重要，因為許多其他金融模型都是從中衍生出來的，例如外匯市場和可貸資金市場。

市場模型——圖形表示

• 兩個座標軸——水平軸標註“數量”或“Q”，垂直軸標註“價格”或“P”。

• 兩條曲線——一條向下傾斜的需求曲線，標註為“D”，一條向上傾斜的供給曲線，標註為“S”。

為了顯示供求變化，應編號初始曲線和新曲線，以指示變化的順序。

市場模型的有用提示

在圖形表示中，如果供給曲線和需求曲線都發生移動，看起來價格或數量可能保持不變。但是，由於我們不知道價格或數量是否發生了變化或保持不變，我們不能斷言它們“保持不變”。相反，我們應該將其視為我們不知道，或者變化是不確定的。

• 均衡價格和數量應標註在相應的座標軸上，而不是曲線的“內部”。應從交點到座標軸畫出虛線：必須使用箭頭指示方向，並使用數字指示任何位移的順序。

• 使用 POISE 助記詞來記住哪些因素會改變供給——

  • 生產力/技術；

  • 賣家可以生產的其他商品的價格；

  • 投入品價格；

  • 市場規模（賣家數量）；以及

  • 預期價格。

• TIRES 助記詞可能有助於記住影響需求的因素——

  • 口味；

  • 收入；

  • 相關價格（互補品和替代品）；

  • 預期價格；以及

  • 市場規模（消費者數量）。

注意事項

市場模型表明，證券的收益基於市場投資組合的收益和由β係數衡量的證券響應範圍。收益也因公司特有的情況而異。市場模型也可以繪製成一條直線，擬合於資產收益與市場投資組合收益的圖表。這種關係有時也稱為單指數模型。

市場模型還顯示了證券在市場中的表現與包含它的投資組合的表現之間的關係。市場模型說明，證券的表現與其β係數成比例地與投資組合的表現相關；也就是說，如果某證券的β係數為2，而投資組合上漲10%，那麼該證券通常上漲20%。

Probir Banerjee

更新於：2021年10月4日

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