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法學研究如何估值到期債券？
市場上基本上存在三種類型的債券：
- 到期債券
- 純貼現債券
- 永續債券。
在本文中，我們將瞭解如何估值到期債券。到期債券有一個到期日，屆時債券的價值（連同利息支付）將返還給投資者。
注意 - 根據債券的特性，債券分為三種類型，但到期債券是最常見的一種。
到期債券
政府通常發行具有特定利率和到期期限的債券。債券的淨現值是其現金流的現值（貼現）。換句話說，可以寫成年度利息加上債券的到期值或終值。
到期債券的貼現率是投資者可以從具有類似特徵的類似債券中獲得的利率。透過比較債券目前的市場價值和其現值，投資者可以決定債券是被低估還是被高估。
注意 - 到期債券對投資者來說具有很大的優勢。除了支付每個期間應付的利息外，它還在債券到期時提供一次性返還。
計算
對於到期債券，我們可以將其視為年金（每年支付相同金額的現金），我們可以使用與計算年金相同的簡單公式。
$$ 現值 = 利息現值 + 到期值現值 $$
$$ B_{0} = \lbrace \frac{INT_{1}}{(1 + K_{d})}+\frac{INT_{2}}{(1 + K_{d})^2}+...+ \frac{INT_{n}}{(1 + K_{d})^n}\rbrace + \frac{B_{n}}{(1 + K_{d})^n}$$
$$ B_{0} = \displaystyle\sum\limits_{n}^{𝑡=1} \frac{INT_{t}}{(1 + K_{d})^t}+\frac{B_{n}}{(1 + K_{d})^n}… … … … (1)$$
其中：
B0 是債券（債權）的現值，
Σ INTt 表示第 t 期（從第 1 年到第 n 年）的利息金額，
kd 表示市場利率，
Bn 是第 n 期債券的到期值或終值，n 是到期年數。
需要注意的是，在公式 (1) 中，右手部分表示債券總期限的年金公式以及年金終值的最終支付。
因此，我們可以寫成：
$$ B_{0} = INT × [\frac{1}{K_{d}}-\frac{1}{K_{d}(1 + K_{d})^n}]+\frac{B_{𝑛}}{(1 + K_{d})^𝑛} $$
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