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法學研究什麼是袋鼠債券以及它的運作方式？
袋鼠債券是由外國公司在澳大利亞市場以澳元 (AUD) 發行的債券，必須遵守澳大利亞證券和投資委員會 (ASIC) 的規章制度。它們也被稱為馬蒂爾達債券。
發行袋鼠債券的主要機構是主權、普遍和機構 (SSA) 債券發行者，其他發行者也紛紛效仿。國際銀行、金融機構和海外公司以及個人都可以發行袋鼠債券。由於評級較低，近年來袋鼠債券的發行數量有所下降。
袋鼠債券的優勢是什麼？
由於所有主要位於亞洲和歐洲的 SSA 發行機構都獲得政府和財政支援，因此它們獲得了大量的政府支援，並避免了違約風險。
這些債券擁有極高的信用評級，通常來自所有主要信用評級機構的 AAA 評級。它們是澳大利亞市場的重要資產來源，也擁有強大的 AAA 評級。個人和企業可以利用這些商品的力量作為抵押品。
袋鼠債券誕生於 25 多年前，至今仍非常受歡迎。雖然它們由外國公司交易，但在澳大利亞市場擁有非常強大的地位，這在彭博澳大利亞債券綜合指數中可見一斑。
根據澳大利亞證券和投資委員會的資料，袋鼠債券通常比州政府發行的同等債券提供更高的到期收益率。除了政府發行者外，SSA 發行的袋鼠債券還為規避風險的借款人提供了一個與政府發行者不同的重要多元化來源。
袋鼠債券是如何運作的？
澳大利亞的債券發行者希望有機會吸引債務市場中的貸款人和投資者，發行袋鼠債券（以該國的國寶動物命名），並在澳大利亞證券交易所進行交易。外國國民可以發行這些債券，並以澳元進行交易，以促進當地和國內經濟，因為它們也可以在國際市場上進行交易。
對於希望多元化其持股並增加其對當地貨幣整體敞口的投資企業和大型公司而言，袋鼠債券是獲得澳元現金的絕佳選擇。國際公司通常會在該國利率較低的時期在澳大利亞發行袋鼠債券，以吸引更多投資者。
許多發行人在發行袋鼠債券時並不需要澳元作為交易的一部分。債券發行所得款項通常會透過使用金融工具（如交叉貨幣掉期）轉換回借款人所需的貨幣。
當發行人需要支付息票以換取澳元本金的回報時，可以使用掉期來抵消與該義務相關的外國貨幣負債。例如，交叉貨幣掉期允許袋鼠債券發行人以銀行票據掉期利率 (BBSW) 和基差貸款澳元，同時支付聯邦基金利率加上任何適用的美元保證金。
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