期貨合約如何終止？

期貨合約

這些是雙方之間標準化的協議 -

• 一方承諾在未來某個日期（協議中約定）之前或在該日期以特定價格出售規定數量和質量的商品、證券或任何其他特定物品。

• 所有收益/損失的每日結算（直至合約狀態為開放）。

• 提供實物交割或現金結算。

特點

• 買方（多頭）同意接收交割。

• 賣方（空頭）同意進行交割。

• 在交易所交易（透過交易大廳或電子方式）。

• 可以在合約到期前終止（透過抵消交易）。

期貨合約有一個標的工具（貨幣、商品等）、規模（合約涵蓋的標的物品數量）、交割週期、到期日、質量規格、交割地點和結算機制。

誰在期貨合約上交易

• 套期保值者

• 投機者

• 清算所

交易（持有多頭或空頭期貨合約頭寸）可以透過以下方式終止合約 -

**平倉** - 在平倉中，交易者在到期日前平倉。在同一份合約中，持有多頭頭寸的交易者可以採取（等價的）空頭頭寸來抵消這兩個頭寸，或者在同一份合約中，持有空頭頭寸的交易者可以採取多頭頭寸來平倉。

**交割** - 在此，空頭在結算日透過向多頭交付資產來結算合約。此方法不常用於結算。在實物結算的情況下，清算所將選擇接受交割的交易對手方（持有最舊的多頭頭寸）。

**現金結算** - 這是常用的方法，可以節省交易者在平倉時的交易成本。在這種情況下，當合約到期時，交易者的頭寸為開放狀態，交易者的保證金賬戶將根據市場進行盈虧結算。

**實物交割** - 也稱為場外交易（交易所場外）。在此，交易者進行實物交割以終止合約。交易者在同一期貨合約中找到另一位持有相反頭寸的交易者來交付標的資產。

Nagasravan Tamma

更新日期： 2022年5月18日

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