加權平均資本成本的重要性及侷限性是什麼？

加權平均資本成本的重要性解釋如下：

• 投資決策 − 透過計算加權平均資本成本，公司可以評估其現有和未來的專案，從而做出投資決策。

• 風險相似的專案評估 − 當一個新專案的風險與同一行業中現有專案相似時，公司通常使用加權平均資本成本作為基準，來決定是否應該進行這些專案。

• 風險不同的專案評估 − 假設風險相似且資本結構相似，加權平均資本成本可以用來評估專案。針對風險和目標資本結構，需要進行一些調整。

• 貼現率 − 加權平均資本成本可以用來貼現現金流和終值。

• 經濟增加值 − 經濟增加值 (EVA) 是資本成本和利潤之間的差額。其中，加權平均資本成本充當資本成本。

• 估值 − 投資者將根據未來的現金流對公司進行估值，而加權平均資本成本則用於貼現這些現金流。根據結果，投資者將確定公司/企業的估值。

加權平均資本成本的侷限性如下：

• 它沒有考慮邊際資本的籌資成本。

• 它包含不切實際的假設。

• 它沒有考慮財務風險。

加權平均資本成本的優點 是：

• 評估簡單。

• 可以對所有專案使用相同的比率。

• 用於決策制定。

• 考慮了標準化現金流和貨幣的時間價值。

加權平均資本成本的缺點 是：

• 維持資本結構很困難。

• 如果做出錯誤的假設，則可能選擇錯誤的專案。

• 有時，可能會忽略重要的資金來源。

• 難以獲得當前的市場成本。

曼達利卡

更新於：2020年9月25日

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