什麼是期權合約？

期權合約是指當事方之間簽訂的合約，買方有權在未來某個日期以商定的價格買賣特定資產。這類合約用於證券、商品等。

買方會關注賣價，如果他想買入期權合約，他會報價（低於賣價）。合約從賣方購買後，倉位就打開了，賣方收到買方在執行價格買入資產的款項。買方必須在合約到期前賣出、買入或行使合約，否則合約將失效。看漲期權和看跌期權是期權合約的兩種型別。

型別

看漲期權 - 買方有權，但沒有義務，以期權合約中規定的執行價格購買標的資產。

看跌期權 - 買方有權，但沒有義務，以期權合約中規定的執行價格出售標的資產。

特點

期權合約的特點如下：

• 標準化合約。
• 透過清算所結算。
• 有溢價。
• 可以使用場外交易 (OTC)。

優點

期權合約的優點如下：

• 提供保險。
• 資本需求低。
• 風險回報比。

缺點

期權合約的缺點如下：

• 時間衰減。
• 需要初始投資。
• 巨大損失（如果價格變動與預期不符）。

示例

一位投資者預計公司 ABC 的股票價格在一個月內可能上漲至$100。投資者可以以$3.25 的價格購買期權合約，每股執行價格為$86。

股票數量 = 100（假設）

投資者需要支付 = $3.25 * 100 => $325

透過執行看漲期權，投資者在期權合約到期日之前以執行價格（$86）購買100股。

投資者需要支付 = $86 * 100 => $8600

現在投資者想以$12000的價格出售他的100股股票，他的利潤為：

利潤 = 12000 – 8600 – 325 => $3075

作者：Nagasravan Tamma

更新於：2022年5月20日

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