什麼是EBIT-EPS分析？

EBIT-EPS分析提供了企業可以用來尋找其債務和股權融資最佳平衡點的最佳債務股權比率。該分析顯示了資產負債表結構對公司收益的影響。

EBIT-EPS方法的基礎

要了解分析的含義，重要的是要理解EBIT和EPS的含義。

• EBIT指的是息稅前利潤。該指標使利息和稅收無關緊要。因此，投資者可以瞭解公司在資產負債表構成之外的表現，這實際上使利息和稅收成為考慮的焦點。就EBIT而言，無論公司負債巨大還是根本沒有負債，都沒有區別。其影響將是相同的。

• EPS或每股收益是衡量公司收益（包括利息和稅收）的指標。這是一個重要的指標，因為它顯示了每股收益，這有助於投資者瞭解公司在整體上的表現。如果公司的整體利潤大幅上升，但支付給投資者的款項卻很少，這對持有固定數量股票的投資者來說是一個不好的跡象。EPS以簡單明瞭的方式顯示了這一動態規則。

這兩個指標之間的比率可以顯示公司淨利潤（EPS）與其業績（無論其資本結構如何，即EBIT）之間的關係。

EBIT-EPS分析的侷限性

儘管EBIT-EPS分析是檢查公司收益敏感性的好方法，但它也有一定的侷限性。

未考慮風險

EBIT-EPS分析沒有考慮與業務專案相關的風險。它只是顯示收益是否足以滿足公司的需求。在利潤大於回報的情況下，不需要考慮這一點，但如果出現相反的情況，則可能會造成損害。當利潤較低但利息較高時，企業可能會陷入困境。

結果矛盾

當在不同的替代財務計劃中未考慮新的股票時，由此產生的結果可能會出現錯誤。當備選方案數量增加時，計劃的比較也變得困難。

資金過度資本化

該分析忽略了資金的過度資本化。超過一定點，不應使用額外資本來創造超過其使用支付的回報。該分析沒有解決此類情況。

Probir Banerjee

更新於：2021年12月24日

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