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法律研究關鍵利率久期：定義、公式及示例
什麼是關鍵利率久期？
債券或債務工具組合（通常是債券）的關鍵利率久期，考察了債券或組合在整個收益率曲線上特定期限點的價值變化情況。相對於其他期限，關鍵利率久期用於確定債券價格對特定期限收益率 1% 變化的敏感程度，同時保持其他所有期限不變。
要點概述
使用關鍵利率久期，您可以確定債券收益率在整個期限內變化 1 個百分點（100 個基點）時債券價格的變化幅度。
當收益率曲線平行移動時，您可以使用有效久期來估計投資組合價值的變化。但是，當收益率曲線發生非平行移動時，必須使用關鍵利率久期來估計投資組合價值的調整。
期限衡量指標告訴您，在利率環境發生變化的情況下，持有固定收益工具所面臨的價格風險。
關鍵利率久期公式是什麼？
在這裡，我們將瞭解關鍵利率久期公式，並透過示例更好地理解它。
$$關鍵利率久期=\frac{P_{-}-P_{+}}{2*0.01*P_{0}}$$
其中 -
P- - 債券收益率下降 1% 後的價格。
P+ - 債券收益率上升 1% 後的價格。
P0 - 債券的原始價格
關鍵利率久期 - 示例
讓我們以一項資產為例，其原始價格為 1,575 美元，當其債券到期收益率上升 1% 時，其價值下降至 1,250 美元。然而，當該債券到期收益率下降時，價格上漲至 1,750 美元。
使用上述公式和示例中的數字，讓我們計算一下我們資產的關鍵利率久期。
關鍵利率久期將為 (1750 – 1250) / (2 * 0.01 * 1575) = 15.87
關鍵利率久期的重要性
關鍵利率久期表示在特定期限內，債券或債券組合收益率變化導致的預期價值變化。假設所有其他期限的收益率保持不變。
假設投資者的利率預測在給定時間段內被證明是正確的，他們可以使用關鍵利率久期指標來確定哪些債券期限最有可能帶來最有利可圖的投資回報（假設投資者的利率預測被證明是正確的）。因此，該統計資料可用於比較不同的潛在固定收益投資。
當投資者持有債券時，確定關鍵利率久期在其他一些情況下也可能是有益的。他們可能希望估計由於不同的基點波動而導致的他們持有的債券價值變化。這可以幫助客戶確定其債券可能被債券發行人提前贖回的可能性。
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