什麼是對沖比率？

對沖是保護投資的一種常用方法。它有助於降低風險並提供最佳風險敞口。當投資組合進行對沖時，投資者通常需要了解風險得到保護的投資組合總額的比例。這就是對沖比率的用武之地。

一般來說，對沖比率是指投資者未平倉頭寸的價值與投資組合的總體頭寸的比率。換句話說，對沖比率是未平倉頭寸與總頭寸（包含對沖）之比與總人口規模之比。

最優對沖比率

最小方差或最優對沖是管理風險的一項非常重要的措施。它向投資者展示了他們目前的倉位以及為了獲得最佳保護而需要達到對沖的倉位。

它定義了現貨工具價格與套期保值工具價格之間的關係。一般來說，投資者應該對投資組合進行最佳對沖，以從投資中獲得最大回報。

最優對沖比率的公式為：

$$\mathrm{ρ \times \left(\frac{σ_{𝒔}}{σ_{𝒇}}\right)}$$

其中，

• ρ = 期貨價格和現貨價格變化的相關係數

• $𝝈_{𝒇}$ = 期貨價格變化的標準差

• $𝝈_{𝒔}$ = 現貨價格變化的標準差

對沖策略型別

對沖策略可分為兩種型別：

• 賣出套期保值 - 在這種套期保值策略中，投資者採取賣出頭寸來對沖期貨或商品。當投資者希望在未來賣出期權或未來股價有可能下跌時，會採用這種策略。

• 買入套期保值 - 與賣出套期保值相反，買入套期保值要求投資者採取買入頭寸來對沖期貨或商品。當需要在未來出售資產或預計股價上漲時，投資者會採用這種策略。

對沖比率的重要性

對沖比率是衡量風險的非常方便的工具。理想情況下，每個投資者都應該擔心其投資組合中的風險，而對沖比率可以幫助他們瞭解投資組合中風險的部分。對沖比率提供了對投資組合風險比例的洞察，使投資者能夠有效地降低風險並管理投資組合。

對沖比率提供了有關資產或負債的變化如何引發套期保值工具變化的資訊。透過計算資產的估值，對沖比率幫助投資者和分析師做出更明智的投資決策。

Probir Banerjee

更新於：2021年10月27日

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