期權價差策略型別

價差是一種期權交易策略，交易者買賣多種相同型別（看漲或看跌）的期權，這些期權具有相同的標的資產，但到期日和執行價或兩者可能不同。

根據所包含期權的性質，市場上有三種類型的價差策略。以下是不同型別的價差：

• 垂直價差策略

• 水平價差策略

• 對角價差策略

垂直價差策略

也稱為貨幣價差，此策略包括兩個到期日相同但執行價不同的期權。垂直策略有助於降低下行風險，但這樣做也限制了上行趨勢。

水平價差策略

此策略使用兩個執行價相同但到期日不同的期權。水平價差的目的是利用時間價值損耗，時間價值損耗是指期權價格隨時間推移而下降的程度。

臨近到期日的期權比長期看漲期權和看跌期權更容易受到時間價值損耗的影響。因此，水平價差策略允許交易者使用長期期權，如果短期期權出現虧損或可能變得毫無價值。這使得交易者可以抵消一些短期期權到期帶來的損失。事實上，如果短期期權變得毫無價值，交易者可能會從長期期權中獲利。

對角價差策略

此價差策略包括涉足兩種相同型別的期權，但到期日和執行價不同。當存在時間價值損耗時，此策略的工作原理類似於水平策略，但它也受益於標的資產價格變動對期權價格的影響。

結論

價差策略依賴於執行價和到期日的差異來獲利。由於執行價可能有助於看漲期權和看跌期權獲利，因此它被用作獲利的一種手段。例如，當標的股票的市場價格低於執行價時，交易者可以賣出看跌期權以賺取溢價。類似地，當看漲期權的標的價格高於市場執行價時，交易者可以執行看漲期權以獲利。

也可以從到期日賺取溢價。時間價值損耗使交易者能夠賺取溢價，因為期權的價值下降到低於執行價意味著可以選擇以可觀的利潤出售看跌期權。

Probir Banerjee

更新於：2021年10月4日

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