長期和短期融資之間的權衡

企業經常需要決定是選擇短期融資還是長期融資來運營其業務。組織的主要目標是為股東提供最大化的財富，而這隻有在企業產生足夠利潤時才能實現。然而，企業也必須關注利率，因為利率有時可能會顯著吞噬企業的收益。

通常觀察到，短期融資優於長期融資。短期融資具有成本和靈活性的優勢，使其比長期融資更有吸引力。

以下幾點將幫助您更好地理解這些概念：

融資成本

通常觀察到，短期融資的成本低於長期融資。由於長期融資存在時間因素，貸款期限較長，因此在長期融資的情況下，收回利息需要時間。因此，貸款人更傾向於提供短期貸款。

融資利率與債務期限有關。將債務期限與利率相對應得到的曲線通常是向上傾斜的，表明長期利率在大多數情況下往往較高。

較高的利率

長期融資的較高利率也得到了流動性偏好理論的支援。該理論總結了大多數貸款人更傾向於短期貸款，因為長期貸款所附帶的時間明顯更長，這使得風險厭惡的投資者尋求規避風險的選擇，這些風險將在提供長期貸款時出現。

貸款成本

貸款相關的貸款成本會影響回報。貸款通常會影響股東財富。然而，與長期貸款相比，成本較低的短期貸款為股東提供了更高的回報。這就是為什麼企業及其股東都更傾向於短期貸款。

短期時間內的靈活性

通常觀察到，企業選擇短期融資是由於它們可以在短時間內靈活地縮短貸款期限。如果貸款需求在短期內減少，那麼對於風險厭惡的投資者和企業來說，短期貸款都是可取的，因為任何一方都不希望長期承擔貸款義務。

借款風險

儘管短期貸款具有成本和靈活性的優勢，但與之相關的固有風險高於長期融資。通常，公司需要持續依賴短期融資來運營其業務。它必須反覆借款以滿足永久流動資產的需求。當信貸條件緊張時，這會使公司面臨違約的風險。

未能償還貸款會使公司對貸款人失去吸引力，如果公司仍想繼續借款以滿足其短期需求，則必須向貸款人支付更高的利息。因此，如果公司要避免短期內出現流動性風險，則必須尋求長期融資。

風險回報權衡

公司在長期和短期融資之間面臨持續的權衡。如果需要避免成本並獲得靈活性，則應選擇短期融資。另一方面，如果必須降低風險，則必須尋找長期貸款。

融資的選擇取決於公司。在進行融資時，必須考慮企業的結構和性質。如果需要在短時間內最大限度地降低成本和利息，那麼短期融資是不錯的選擇，而長期貸款在實現方面風險較低。

結論

因此，最終的融資選擇取決於企業融資的短期和長期權衡。而這種融資選擇最終取決於公司本身。

Probir Banerjee

更新於： 2022年6月30日

484 次檢視

啟動您的 職業生涯

透過完成課程獲得認證

開始學習