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法律研究Beta與標準差的區別
影響股票/證券定價的兩個最重要的因素是預期風險和預計回報。一般來說，風險較高的投資預計平均回報率較高。實際上，風險是指財務損失的可能性和程度。基金價格隨時間的波動性是對此的一個很好的統計代理。Beta 和標準差是描述市場波動性的兩種方法。
Beta 衡量的是基金相對於其他基金的波動性，而標準差衡量的是基金股價隨時間的波動。另一方面，標準差僅描述所討論的基金，而不描述它與指數或其他基金的比較情況。然而，波動性僅僅是一種風險。
破產、缺乏流動性和持續糟糕的表現是無法使用 Beta 和標準差量化的風險示例。遺憾的是，沒有辦法量化這些風險。讓我們更詳細地研究這兩個常用的波動性指標。
什麼是Beta？
Beta 是衡量投資相對於整體市場波動性或系統性風險的指標。換句話說，它衡量的是投資價格對整體市場變動的反應程度。
Beta 為 1 表示投資與市場同步變動，Beta 大於 1 表示投資波動性大於市場，Beta 小於 1 表示投資波動性小於市場。負 Beta 表示投資與市場反向變動。
Beta 的計算方法是將投資回報與特定時期內的市場回報進行比較。Beta 的公式如下：
$$\mathrm{Beta=\frac{Covariance (Ri, Rm)}{Variance (Rm)}}$$
其中 Ri 是投資回報，$R_{m}$ 是市場回報。
什麼是標準差？
另一方面，標準差是衡量與投資相關的總風險的指標。它衡量的是投資回報偏離其平均回報的程度。標準差越高，投資的波動性越大。
標準差的計算方法是求投資回報方差的平方根。較高的標準差通常與較高的風險相關聯。如果將一個市場的標準差與另一個市場的標準差進行比較，則可以獲得相對風險的衡量標準。年回報率標準差大於 16.5 的基金波動性大於平均水平。
差異：Beta 與標準差
標準差比 Beta 更能全面衡量風險，因為它考慮了所有型別的風險，包括系統性（市場範圍）風險和非系統性（公司特定）風險。Beta 僅衡量系統性風險。
特徵 |
Beta 偏差 |
標準差 |
|---|---|---|
定義 |
Beta 和標準差都是基金波動性的兩個最常見的衡量指標。 但是，Beta 衡量的是股票相對於整體市場的波動性，而標準差衡量的是個股的風險。 標準差是一個衡量現金流不確定性或離散程度的指標，是風險的一個精確衡量指標。較高的標準差通常與較高的風險相關聯。 |
另一方面，Beta 衡量的是單個資產相對於市場組合的風險（波動性）。 |
計算 |
Beta 是基金價值變化百分比的平均值，伴隨著標準普爾 500 指數價值增加或減少 1%。根據定義，標準普爾指數基金的 Beta 為 1.0。 Beta 大於 1.0 表示波動性大於整體市場，而 Beta 小於 1.0 表示波動性較小。 |
標準差定義為平方偏差的平均值的平方根，其中偏差是結果與所有結果的預期平均值之間的差值。 |
示例 |
Beta 為 1.50 的股票波動性明顯高於其基準。預計當市場下跌時，它將上漲約 50% 以上。 同樣，Beta 為 2.00 的股票經歷的價格波動是更廣泛市場的兩倍。 |
標準差可用作股價相對於年平均值的每日平均偏差的衡量標準，或總回報的逐年變化。 較高的標準差通常與較高的風險相關聯，而較低的標準差意味著獲得的風險金額回報更多。 |
結論
總之，Beta 是衡量投資相對於市場的波動性的指標，而標準差是衡量與投資相關的總風險的指標。
Beta 對於想要了解投資相對於市場表現如何的投資者很有用，而標準差對於想要了解與投資相關的總體風險的投資者很有用。
這兩個指標對於評估風險都很重要，投資者在做出投資決策時應同時考慮這兩個指標。
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