什麼是總回報掉期 (TRS)？

總回報掉期 (TRS) 是雙方之間達成的一項協議，其中他們交換金融資產的收益。一方支付固定費率，而另一方支付標的資產（債券、貸款、股權利益等）的總收益。在這種掉期交易中，一方在不擁有資產的情況下獲得收入。

特性

總回報掉期的特性如下−

• 參考資產。
• 明確說明總收益中包含什麼。
• 參考指數。
• 價差包含在內。
• 名義本金是否固定
• 接收或支付。
• 掉期價格。
• 生效日期和到期日。
• 支付頻率。

型別

TRS 有兩種型別，如下所示−

• 信用衍生品 - 參照標的資產為債務。

• 股權衍生品 - 參照標的資產為股權。

優勢

TRS 的優勢如下−

• 用於融資。
• 接觸受限制的市場。
• 名義金額指的是支付總金額。
• 不必持有標的資產。

涉及風險

• 信用風險（違約對手方，資產發行方可能違約）。
• 市場風險（利率、股權和匯率風險）。

Nagasravan Tamma

更新於：2022 年 5 月 18 日

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