自營交易

---

介紹

當金融機構使用其自身資金進行交易，而不是代表客戶或投資者進行交易時，這些金融機構（如銀行或對沖基金）就參與了一種稱為自營交易的業務實踐。 當公司進行自營交易時，其目的是透過買賣金融工具（如商品、股票、債券、貨幣、衍生品以及其他各種證券）來獲利。

自營交易的解釋

自營交易是金融服務公司（如經紀公司、投資銀行和對沖基金）的業務實踐。 自營交易部門的成員通常是經驗豐富的交易員和分析師，他們依靠自己的交易判斷、知識、市場研究和交易方法。他們試圖利用價格差異、市場低效率和突發價格變化來為公司賺錢。

不同的因素可以推動自營交易。一些金融機構利用自營交易來拓展其標準的客戶業務運營範圍，並使其收入來源多樣化。其他機構可能會參與自營交易作為風險管理策略，或提高其做市能力。

重要的是要記住，參與自營交易意味著承擔財務風險，因為收益並非總是確定的，並且可能出現虧損。由於存在潛在風險（例如資本要求和風險管理標準），監管機構通常會對自營交易設定特定的限制，以保護股票市場的安全以及參與此類運營的機構的安全。

自營交易的型別

• 做市商是指同時報出某些證券或金融工具的賣出價和買入價的過程，以便為市場提供流動性。做市商試圖透過以買入價買入並在賣出價賣出，從而獲利於買賣價差（即買入價與賣出價之間的差額）。這種策略促進了市場流動性和交易的順利進行。

• 根據對特定事件（包括收益公告、收購或兼併、政府決策或財務資訊釋出）的預期市場反應，被稱為事件驅動型交易。交易決策基於交易員對這些事件的可能影響及其對股市反應的預測的分析。

• 高頻交易是指利用複雜的演算法和強大的計算機系統以極快的速度執行交易的實踐。高頻交易公司試圖從微小的價格差異和短暫的市場低效率中獲利，這些差異可能只持續幾分之一秒。他們依靠高速和低延遲的連線來抓住這些短暫的機會。

• 根據對宏觀經濟因素和趨勢的研究，全球宏觀交易員在各種市場（如股票、債券和商品）中進行頭寸交易。他們根據對全球經濟狀況、利率、地緣政治發展和其他宏觀指標的評估來進行交易。

自營交易與金融機構

• 金融機構進行自營交易的唯一目的是為了自身的財務利益。 由於面臨激烈的競爭，金融機構和股票經紀公司對其商品和服務的利潤率非常微薄。其主要收入來源可能不足以長期支援其運營；但是，他們因此參與自營交易，從股票市場交易和投資中獲利。然後，公司將利用其從市場中獲得的資金來維持其運營並推進其目標和目的。

• 其次，金融行業的公司和組織通常比散戶投資者群體擁有更強的競爭優勢。他們擁有大量的投資資金，可以將其用於自身優勢，並且他們還能夠更快地獲得高級別、價格敏感的資訊。與其他投資選擇（如債券和定期存款）相比，金融機構可以從更高的回報率中獲益。

自營交易的優勢

• 提供回報-有效的自營交易可以為金融機構帶來鉅額回報。由於擁有經驗豐富的交易員、複雜的策略以及獲取市場資料的能力，自營交易部門可以利用市場機會併產生誘人的利潤。

• 風險管理-自營產品的交易可用於管理風險。機構可以透過持有抵消公司其他部門風險的金融工具頭寸，有效地抵消其對市場波動的敞口，從而最大限度地減少潛在損失。

• 提高市場效率-自營交易（尤其是做市活動）會影響市場流動性。自營交易員透過提供買賣價格並促進交易，提高了市場效率，並確保所有市場參與者都能進行更簡單的交易。

• 擴大收入-金融機構可以透過進行自營交易，將其收入來源擴充套件到傳統的以客戶為基礎的運營（如投資銀行）之外。

• 提高整體盈利能力-機構可以透過這樣做，提高整體盈利能力並抵消其業務其他部門的潛在下降。

自營交易的缺點

• 獨特的財務風險-自營產品的交易存在獨特的財務風險。股票市場可能不可靠，錯誤的交易選擇可能會導致資金損失。如果管理不當，自營交易活動可能會使金融機構面臨重大風險和潛在損失。

• 受不可預見的市場事件的影響-市場波動和不斷變化的市場狀況可能會影響自營交易。不可預見的市場事件、經濟波動或監管變化可能會影響自營交易策略的財務成功。靈活性和風險管理技術對於應對這些不確定性至關重要。

• 信譽和公眾信任可能受損-私人交易已受到公眾的關注和批評，尤其是在涉及大型金融機構時。如果被認為存在不公平的優勢或過度冒險的行為，則機構的信譽和公眾信任可能會受到損害。

• 客戶利益衝突-自營交易可能導致機構的財務運營與客戶的利益發生衝突。當公司在執行客戶交易的同時也進行自營交易時，這一點尤其重要。為了維護信任和遵守監管規定，確保適當分離和管理各種利益至關重要。

結論

自營交易是金融行業的一個重要方面，它使金融機構有機會獲利、控制風險並提高市場流動性。為了最大限度地減少潛在的缺點並確保合乎道德的交易實踐，參與自營交易的金融機構必須具備強大的風險管理程式、遵守監管要求並保持透明度。

常見問題

問題 1. 印度法律是否容忍自營交易？

答案。沃爾克規則禁止銀行和擁有銀行的企業進行自營交易、擁有對沖基金以及參與私募股權基金。

問題 2. 從事自營交易的經紀商？

答案。

• Lux 交易公司

• Topstep

• FundedNext。

• SurgeTrader

• FTMO

問題 3. 哪種交易最安全？

答案。使用限價單和止損單通常是最安全的交易方法。這在外匯交易中經常發生。這可以透過跟蹤交易趨勢和預測市場走勢來實現。