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法律研究資本槓桿與收益槓桿有何不同？
資本槓桿和收益槓桿的區別在於它們的應用，因為兩者的計算方法不同。財務槓桿的衡量指標，即負債比率和債務權益比率與資本槓桿相關；而利息保障倍數是收益槓桿的衡量指標。
資本槓桿
資本槓桿指標是靜態的。因此，它們無法說明投資者或公司長期可能面臨的財務風險。
它也不能真實反映公司的財務狀況，因此無法報告利息的償還或支付。
收益槓桿
還有一個被稱為保障倍數的比率，它表示公司償還債務的能力。
該比率表明公司能否在較長時間內滿足其固定的財務費用。
該比率是保障倍數的倒數，即利息除以息稅折舊攤銷前利潤 (EBITDA) 是衡量公司收益槓桿的指標。
透過將保障倍數與公認的市場標準進行比較，投資者可以檢查與投資專案相關的風險。
保障倍數的侷限性
然而，保障倍數有一些侷限性。
通常是現金流提供了對公司滿足其固定償付需求能力的洞察，而不是已報告的收益。在經濟衰退期間，現金流和收益之間可能存在巨大差異。
第二個缺點是，當比率根據過去記錄計算時，它無法完美預測未來。因此，保障倍數不能用於以最佳效率計算風險。這個缺點在公司中很常見，因為很難透過過去獲得的資料來計算未來的收益。即使使用資料假設最佳的替代方案來計算未來的情況，也不可能正確估計未來的狀況。
第三個缺點是它只是一個短期流動性比率，而不是財務槓桿。這意味著保障倍數可以用來計算短期流動性，但它無法代表它為企業提供的財務槓桿。
這些缺點使得保障倍數成為一個平庸的財務槓桿計算指標。
結論
收益槓桿與資本槓桿在多個方面有所不同。資本槓桿更多的是關於債務，而收益槓桿通常是關於公司在有限時間內產生的淨收入。
更新於：2021年12月3日
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