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法律研究對沖基金與資產管理的區別
機構投資者的投資組合配置現在經常包括複雜的投資工具，如對沖基金和資產管理方法，如資產管理。由於這兩種投資策略的相似性，兩者之間似乎存在相當大的混淆。然而，每種趨勢都有其自身的特點，這些特點可能適合也可能不適合您的投資組合。
什麼是對沖基金？
對沖基金是機構投資者獲得另類投資市場準入的最前沿方式之一。對沖基金是投資實體，利用集中資金並採用各種另類交易策略來降低投資風險並增加潛在的財務收益。它們是為老練交易者、大型金融機構（如養老基金和捐贈基金）以及能夠承受潛在鉅額損失風險的極度富有的私人人士提供的資金池。
在金融領域，“對沖”是指透過購買保險來防止潛在損失從而保護自己的資產。這是一種投資方法，其中多位投資者將資金投入一個共同的資金池或“集中基金”，然後利用該基金在金融市場進行交易，希望獲得更高的回報。目標是在不受市場波動影響的情況下產生收入。它們不受共同基金相同的規則約束。
什麼是資產管理？
資產管理是一種系統的方法，用於管理客戶的投資組合，以最大限度地減少浪費的精力並最大限度地提高利潤。通俗地說，它是代表客戶投資大量資金的做法，期望在投資的整個生命週期內獲得高回報率。此類客戶通常包括擁有大量資源的大型組織，例如慈善團體、保險公司、養老基金，甚至主權國家。
資產管理人是指被委託負責透過管理其客戶的資產（包括有形資產和無形資產）來最佳化其投資回報的人或組織。房地產和智慧財產權只是眾多資產型別中的兩個例子。因此，資產管理包括從投資者那裡募集資金，並將這些資金投資於金融市場內的各種企業，例如但不限於房地產、股票、債券、私募股權等。企業因此可以更密切地關注其資產和投資組合。
差異：對沖基金與資產管理
下表重點介紹了對沖基金和資產管理之間的主要區別 -
| 特徵 | 對沖基金 | 資產管理 |
|---|---|---|
| 投資模型 | 對沖基金是一種另類投資工具，是資金池，利用各種內部風險管理策略來降低其投資的整體價值。 | 資產管理是一種系統的方法，可用於有效且有序地管理客戶的財務投資組合。 |
| 激勵結構 | 對沖基金管理層的報酬與基金在特定時期內的整體表現直接相關。 | 資產管理人的報酬與基金的長期表現之間不存在關係。 |
| 主要經紀業務 | 標準的年度管理費為管理資產的百分之二，外加百分之二十的業績報酬。 | 大多數情況下，客戶支付固定的管理費，但在其他情況下，他們可能需要支付更多費用，例如業績報酬。 |
| 法律結構 | 監管力度不大；特別是，對沖基金不受證券交易委員會規則的影響。 | 共同基金和其他形式的資產管理投資工具受一系列法規的約束。 |
| 投資者 | 大多數投資者是機構或定期管理大量資金的個人。 | 服務可供各種投資者使用，包括擁有大量可支配收入的個人以及銀行、政府和其他政府機構。 |
結論
對沖基金經理的限制少於管理共同基金和其他類似受監管的投資工具的經理。因此，對沖基金經理可以利用比其他受監管的資產管理工具的經理更多的投資機會。在管理客戶的投資組合方面，其他形式的受監管基金和資產管理人參與度較低。
資產管理行業離不開嚴格的監管。這是因為投資者在將資金委託給資產管理人之前需要一些保證，而這種保證只能透過證明符合法規或建立可靠的監管框架來提供。對沖基金是一種投資公司，它使用複雜的方法進行投資，試圖跑贏市場。
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