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法學ETF與共同基金的區別
交易所交易基金 (ETF) 最近備受關注，因為它是最有前途的投資工具之一。在門外漢看來，這些基金類似於共同基金，因為投資者的資金被集中起來購買多樣化的債券和股票組合。那麼，兩者之間有什麼區別呢？
交易所交易基金 (ETF) 和共同基金的區別非常少。一個關鍵的區別是，交易所交易基金 (ETF) 可以像股票一樣直接透過經紀公司購買，而共同基金必須透過基金管理公司購買。
大多數 ETF 的管理方式類似於指數基金，這意味著個別基金經理不負責選擇個別持倉。這些基金反而模擬了一組投資。投資者選擇共同基金還是 ETF 取決於哪種方式最適合他們。如果投資者已經擁有經紀賬戶，購買 ETF 既快捷又簡單。想要投資但沒有經紀賬戶的人，購買共同基金股份可能更好。
什麼是交易所交易基金 (ETF)？
交易所交易基金 (ETF) 是一種像股票一樣在股票市場交易的共同基金。商品、股票和債券都是 ETF 可能擁有的資產。在交易日內，它們以接近其發行淨資產值的價格進行交易。大多數 ETF 跟蹤標的指數（如債券或股票指數）的表現。ETF 價格在交易日內可能會波動。與共同基金股份相比，ETF 通常成本更低，每日流動性更高。交易所交易基金 (ETF) 的三個主要應用是套期保值、現金均衡和套利。
交易所交易基金 (ETF) 的所有者透過分紅（包括股息和利息）參與公司的成功。在基金清算的情況下，他們也可能獲得剩餘價值。ETF 股份通常在證券交易所上市，以方便交易、買賣。
一些投資者，被稱為“授權參與者”（AP），需要參與控制 ETF 流入市場的“建立”和“贖回”流程。大多數 AP 都是大型、知名的金融機構，如銀行和投資公司，它們可以發揮強大的購買力。
ETF 的優勢
以下是 ETF 的一些主要好處：
做空或使用槓桿可以使投資者增加敞口。沒有最低投資金額；因此，他們可以購買少至一股。
購買或出售 ETF 時，支付給經紀人的費用與標準訂單支付的費用相同。
它的運作方式與共同基金類似，價格每天波動。“即時”進行金融交易。
什麼是共同基金？
與交易所交易基金 (ETF) 相比，共同基金通常有更高的初始投資要求。這些最低限額可能因企業而異，也因基金型別而異。雖然美國基金的美國增長基金僅需 250 美元的較低初始存款，但先鋒 500 指數投資者基金旗艦股票則要求最低投資 3,000 美元。
在為投資者賺錢時，許多共同基金都有一個“基金經理”或“基金團隊”，他們積極地在基金內部交易股票或其他資產以跑贏市場。由於在研究和分析證券方面需要更多的時間、精力和人員，這些基金的成本通常更高。
共同基金的買賣直接在投資者和基金之間進行。只有在收盤時計算出淨資產值 (NAV) 後，基金的價格才確定。
ETF與共同基金的區別
下表重點介紹了 ETF 與共同基金的不同之處：
| ETF | 共同基金 |
|---|---|
| 交易所交易基金 (ETF) 的價值在交易過程中會波動，因為它被投資者買賣。 | 在交易日結束時，使用淨資產值來確定共同基金的買賣價格。 |
| ETF 的運營成本更低。 | 共同基金的運營費用差異很大。 |
| 對於交易所交易基金，沒有規定的最低投資金額。 | 大多數共同基金的最低年度運營成本已公佈。 |
| 由於 ETF 的建立和贖回方式，投資者可能會享受優惠的稅收待遇。 | 投資共同基金的稅收後果大於交易所交易基金。 |
| 每天，投資者都可以在證券交易所以當前市場價格買賣 ETF。 | 共同基金的股份只能從基金本身以當天的淨資產值 (NAV) 價格購買。 |
| 投資共同基金時，買賣股份通常不會產生費用，不像 ETF。 | 買賣 ETF 必須支付額外的“買賣價差”費用。 |
| 每天，投資者都可以在證券交易所以當前市場價格買賣 ETF。 | 共同基金的股份只能從基金本身以當天的淨資產值 (NAV) 價格購買。 |
| 買賣 ETF 必須支付額外的“買賣價差”費用。 | 投資共同基金時，買賣股份通常不會產生費用，不像 ETF。 |
| 由於 ETF 的流動性與其每日交易量無關，因此它要高得多。ETF 的市場價值和交易量反映了構成其標的指數的股票的市場價值和交易量。 | 共同基金的流動性比 ETF 差。 |
| 關於 ETF，沒有預定的資產出售時間限制。在交易日的任何時刻，投資者都可以以當前市場價格進行買賣。這意味著沒有最低持有期要求。 | 在規定時間之前出售共同基金股份可能會收取費用。投資者通常必須等待從購買之日起 90 天才能出售其股份。 |
| ETF 是一種共同基金，它試圖透過構建一個由與構成指數本身的證券具有相似特徵的證券組成的投資組合，然後在公開市場上進行交易來模仿特定指數的表現。 | 共同基金由專家積極管理，並遵循指數。選擇資產以超越基準。 |
結論
與通常資本利得較大的共同基金相比，ETF 在稅收效率上略高，因為它們不會將資本利得轉移給投資者。另一方面，共同基金通常是在許多市場和不同型別的資產中投資最簡單和最便宜的選擇。
共同基金和交易所交易基金 (ETF) 都基於集中投資的概念，並採用被動指數化策略。但交易所交易基金 (ETF) 提供了對廣泛市場領域的輕鬆訪問，這有助於解釋它們越來越受歡迎的原因。
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