投資決策須遵守的規則

通常，投資決策規則被稱為資本預算決策或投資標準。為了確定投資專案的財務價值，應遵循合理的資本預算規則。

好的資本預算技術最重要的特性是它應該最大化股東的財富。然而，在進行投資決策時，還有一些其他規則必須遵守。這些包括以下內容：

  • 投資決策應考慮所有現金流，以確定專案的正確盈利能力。這應包括所有現金流入和現金流出。通常，現金流的計算是一個必要的規則，因為它包含對投資成功至關重要的現金。

  • 應該有一種明確且簡單的方法來區分好的專案和壞的專案。事實上，沒有人希望投資那些沒有良好回報或從長期盈利能力來看被認為是不好的專案。因此，有必要將那些有可能最大化股東財富的良好投資區分開來。

  • 應該有一種方法可以根據專案的真實盈利能力對專案進行排名。這一點很重要，因為所有投資的首要目標都是創造利潤。如果對某個專案的投資不會產生利潤，那麼幾乎沒有理由將資金投資於該專案。此外，還應考慮長期的盈利能力，因為公司的存在和增長與長期的盈利能力有關。

  • 應該優先考慮更大的現金流和更早的支付。事實上，更大的現金流讓投資者獲得更快的回報，因為大筆投資會一次性返還。由於貨幣的時間價值（即一定金額的現值大於其未來值），儘早獲得現金是好事。

  • 投資決策規則必須有助於在存在相互排斥的投資時選擇更好的專案。這再次是因為要最大化股東的財富。此外，在類似的專案中選擇一個好的專案也有利於投資的長期盈利能力。

  • 在根據投資決策規則選擇投資時，它應該有一個標準，該標準適用於任何可以想象到的投資專案，並且獨立於其他投資專案的影響。個體性很重要，因為如果沒有個體性，選擇正確的方案將是不可能的，管理者將關注錯誤的投資專案，這可能導致巨大的損失。

更新於：2021年10月27日

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