構建併購模型的步驟說明

公司併購是一項複雜而龐大的任務。根據公司情況，完成整個過程可能需要數月甚至數年。

有時，兩家大型公司的合併可能需要數月時間，而兩家小型公司的合併由於自身原因和法規限制，可能需要數年才能完成。

簡而言之，完成整個過程所需的時間取決於公司及其管理層。

步驟

構建併購模型的步驟如下所示：

• **公司畫像** - 公司將進行市場調研並尋找可能的收購目標。公司將選擇合適的合併型別並設定目標。

• **目標識別** - 完成調研工作後，公司將根據既定目標或與其目標相似的標準選擇目標公司。

• **估值** - 識別目標後，公司將對目標公司的估值進行評估（現金流、協同效應、客戶、市盈率等）。估值沒有特定的格式。

• **估算** - 估值完成後，公司將尋找最佳組合。在此過程中，將確定報價。主要考慮因素是賣方股票發行不會稀釋現有的每股收益 (EPS)。

• **調整** - 收購方的賬簿中將增加各種專案以及商譽/準備金。合併後，所有資產和負債都將與其相應的數字一起記錄。

• **預測** - 分析師在預測中會對收入增長、可變成本、資本結構、固定成本、資本支出、利潤率等做出假設。有時，所有三個報表（損益表、現金流量表和資產負債表）都會相互關聯。

• **合併** - 合併後的公司資產負債表需要合併，這需要對會計進行一些調整。協同效應在合併中起著重要作用。關鍵假設包括商譽計算、購買價格分配、現金或股票形式、協同效應計算等。

• **攤薄** - 它確定合併對買方每股收益 (EPS) 的影響。如果買方每股收益增加，則交易被認為是增值的；如果買方每股收益減少，則交易被認為是攤薄的。關鍵假設包括協同效應的影響、發行的新股數量等。

Nagasravan Tamma

更新於：2021年7月19日

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