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法律研究解釋財務管理中的初始現金流、增量現金流和終結現金流。
- 初始現金流
初始現金流是指啟動一個專案或企業所需的現金。這筆現金主要在企業或專案的規劃階段進行估算。在計算初始現金流時，需要考慮固定資本、營運資本、殘值、稅率和賬面價值。有時，初始現金流的估算決策取決於專案的盈利能力或戰略目標。通常，初始現金流為負數，因為在專案或企業啟動之初，不會有任何回報。
公式
Initial cash flows = FC+WC-S + (S-B) * T Here, FC = fixed capital, WC = working capital, S = Salvage value, B = Book value, T = Tax rate.
增量現金流
增量現金流是指企業額外的現金流。正現金流表明企業的現金流將增加，專案獲得批准的可能性很高。
沉沒成本、機會成本、替代效應和分攤成本使得增量現金流的計算變得困難。市場狀況、政策和法律約束有時也會影響增量現金流。這些現金流作為接受或投資專案的決策工具。初始投資、經營現金流和終結現金流是增量現金流的組成部分。
公式
Incremental cash flow = CI – ICO - E Here CI = Cash Inflow, E = Expenses and ICO = initial cash outflow
- 終結現金流
終結現金流是在專案結束時，扣除所有稅款後的現金流。換句話說，終結現金流是在處置資產並支付必要款項後，公司獲得的淨額。
這些是在處置資產並支付所有其他款項（費用、稅款等）後計算出來的。透過這些現金流，公司可以獲得更多關於專案財務狀況的資訊。根據財務狀況，他們可以接受或拒絕。
有時預測錯誤可能導致做出錯誤的決策，裝置估算也可能存在差異。
公式
Terminal cash flow = Ta + ΔWC Terminal cash flow = Sp – T + ΔWC Terminal cash flow = (Sp – B) * (1-T) + ΔWC
這裡，Ta = 處置後稅後收益，Sp = 稅前銷售額，T = 稅率，ΔWC = 營運資本變化，B = 資產賬面價值。
更新於：2020年9月26日
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