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法律學併購中的財務協同效應是什麼？
在探討財務協同效應之前，讓我們先了解一下“協同效應”這個在併購中常用的詞語。協同效應可以理解為，合併後的公司的價值和業績總是大於個別公司（即合併前的公司）的價值和業績。
協同效應可以表示如下：
合併後公司的價值 > 個別公司的價值
假設兩家公司 X 和 Y 合併，那麼協同效應可以表示為
$$\mathrm{Value\:of\:(X+Y)>\:Value\:of\:X\:+\:Vale\:of\:Y}$$
在融資活動和運營活動中，都會產生以下協同效應：
財務協同效應 - 來自於財務活動效率的提高（資本成本的降低）。
運營協同效應 - 透過改進運營活動來實現（規模經濟帶來的成本降低）。
財務協同效應導致合併後的公司（合併後）在財務方面比那些無法單獨實現財務優勢的公司（合併前）更有優勢。如果兩家中等規模的公司合併，那麼它們可以透過降低成本、增加資本、稅收優惠、貸款優惠等方式獲得財務優勢。
在這種協同效應中，收入、債務能力、盈利能力等都會增加。為了識別潛在的財務協同效應，財務分析師和估值分析師會共同協作。
這種協同效應提供了安全的融資來源。如果一家小型或實力較弱的公司尋求貸款或希望從借款人那裡借款，借款人可能會收取較高的利率來補償風險。
如果同一家公司與一家規模更大或財務實力更強的公司合併，借款人可能會收取較低的利率，因為與財務實力較弱的公司相比，借款的風險較低。
財務協同效應的益處
它既有積極的益處，也有消極的益處
積極的益處 - 在債務能力（當公司合併後，其現金流、收益可能變得更具可預測性和穩定性）、盈利能力和稅收方面（利用現行稅法和淨營業虧損來抵免收入）的益處都有所提高，以及股權成本的降低（源於多元化）。
消極的益處 - 如果合併後公司的價值低於各公司單獨合併後的價值。
整體價值（與合併後新成立公司的費用和收入相關）是根據所有公司的合併損益表進行評估的。利用損益表，評估合併後的盈利能力是否產生了積極的協同效應，並根據資產負債表檢查債務能力。最後，利用現金流量表，檢查公司的現金流量（以檢查其是否為積極的協同效應）。
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