私募融資：含義及型別

---

什麼是私募融資？

通常，當公司想要擴張時，他們會透過首次公開募股 (IPO) 來籌集資金。這是一個公開現象，所有投資者都可以購買公司的股份。這個過程發生在一級市場。之後，在一級市場出售的股票在二級市場交易。

還有一種籌集資金的方法，稱為私募融資。**在私募融資中，股票尤其賣給富有的投資者、銀行、養老基金等。**這是一個完全私下的過程，公眾無法參與。在這個過程中，發行股票的公司會邀請潛在投資者購買其股票。私募融資並非在一級市場出售股票，而是直接向私人投資者出售。

**在印度，私募融資受2013年公司法第42條的管轄。**根據該法，私募融資是指公司向特定人群發出認購或發行證券的邀請或要約（而非公開要約）。這包括使用私募融資認購申請表，該表格必須滿足2013年公司法第42條中規定的條件。

根據2013年公司法第42條，每年透過私募融資進行的最大配股數量為200股。如果超過此數量，則被視為公開發行，公司必須遵循公開發行程式。

私募融資與IPO的不同之處還在於，前者過程中不發行招股說明書。

私募融資的型別

一般來說，私募融資有兩種型別：

定向增發

在定向增發中，股票公開出售給一組實體，例如共同基金、其他金融機構和發起人。通常，定向增發的股票價格是預先設定的。發行股票的公司在邀請潛在投資者投資時，會向這些實體傳達與股票和股票發行流程相關的資訊。

定向增發程式必須遵循 SEBI (DIP) 指南第十三章的規定。此外，在這種情況下可能會有鎖定期，公司可能需要一段時間才能向投資者發行股票。

合格機構投資者配售 (QIP)

在QIP中，股票通常只發行給合格的機構投資者。此流程鼓勵公司從國內機構籌集資金。它也有助於將股票銷售流程對公眾保密。

合格機構投資者配售受 SEBI (DIP) 指南第十三A章的管轄。

私募融資的優勢

以下是私募融資的主要優勢。

更快的融資流程

透過IPO籌集資金的過程需要大量的檔案和程式工作，然後才能公開發行股票。但是，如果需要，私募融資可以在幾個月內完成。更快地獲得資金是私募融資最吸引人的特點之一。

保密流程

與IPO相比，私募融資是一個更保密的流程，讓打算籌集資金的公司遠離公眾視線。整個流程可以完全保密地完成，無需向公眾透露財務和程式資訊。

成本效益高

透過IPO發行股票的一般流程需要大量的檔案和準備工作，因為公司需要根據印度證券交易委員會 (SEBI) 的規定準備其財務基礎設施，他們需要在準備、廣告和其他職能方面花費大量資金。透過選擇私募融資方法，可以節省所有這些成本。

市場穩定性

交易股票的一般市場是一個波動性市場，IPO 在其中發生。相比之下，私募融資市場更加穩定。市場穩定性為公司提供了在IPO發行過程中無法獲得的優勢。市場穩定性是許多公司傾向於透過私募融資而非IPO籌集資金的主要原因。

適合籌集少量資金

如果資金需求較小，則透過私募融資籌集資金更為方便。而公開募股是籌集更多資金的首選方式。因此，需要少量資金的公司傾向於透過私募融資來籌集資金。

私募融資的缺點

私募融資的股票買家可能要求更高

• 透過私募融資購買股票的買家通常會尋求其投資的股票更高的利息或更高的回報率。因此，發行私募股票的公司必須準備好支付更高的利率給股東。

• 由於始終存在無法獲得信用評級的風險，私募融資股東可能會要求股票由抵押品支援。因此，透過私募融資發行股票的公司必須對其資產具有明顯的價值。

• 私募融資股東也可能會要求在公司中擁有更高的股份比例。他們也可能會要求公司支付更高且更規律的股息。

關鍵要點

• 通常，當公司想要擴張時，他們會透過首次公開募股 (IPO) 來籌集資金。

• 還有一種籌集資金的方法，稱為私募融資。在私募融資中，股票尤其賣給富有的投資者、銀行、養老基金等。

• 私募融資並非在一級市場出售股票，而是直接向私人投資者出售。

• 在印度，私募融資受2013年公司法第42條的管轄。

• 根據2013年公司法第42條，每年透過私募融資進行的最大配股數量為200股。

• 一般來說，私募融資有兩種型別：定向增發和合格機構投資者配售。

• 私募融資的優勢包括流程更快、市場更穩定、成本效益高、保密性強等等。

• 私募融資的缺點是，股票買家在股息和所有權方面可能要求更高。

結論

由於私募融資具有一些獨特的特點，它正日益成為公司籌集資金的首選方式。瞭解什麼是私募融資及其優勢可以幫助企業家更好地瞭解未來的融資選擇。這就是為什麼它對所有人來說都是一個重要話題。

常見問題

問題1. 私募融資是什麼意思？

**答案：**在私募融資中，股票尤其賣給富有的投資者、銀行、養老基金等。這是一個完全私下的過程，公眾無法參與。在這個過程中，發行股票的公司會邀請潛在投資者購買其股票。私募融資並非在一級市場出售股票，而是直接向私人投資者出售。

問題2. 私募融資有哪些型別？

**答案：**定向增發和合格機構投資者配售是私募融資的兩種型別。

問題3. 請列舉私募融資的三個優勢。

**答案：**私募融資流程更快、成本效益更高，市場更穩定。