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法律研究在零增長的情況下，普通股如何估值？
零增長股票的現值 (PV) 是透過將每期分配的股息除以該特定期間的必要回報率來計算的。這個公式並不是評估股票價值的精確或保證方法，而是一種更理論性的方法。
股票的現值特定於零增長或無增長股票。需要注意的是，用於股息的期間和用於必要回報率的期間必須匹配。例如，對於年度股息，必須使用年度回報率。
如上所述，現值公式與其說是一個強制應用的公式，不如說是一種更理論性的方法。這種理論優勢背後的思想是，股票就像任何其他形式的金融投資一樣，因此需要根據貼現的未來現金流量進行估值。
除了股息之外，還有許多其他因素需要考慮股票的效用。一些考慮的其他因素的例子可能包括基於新聞的預期未來收益、整體經濟（通貨膨脹、生產和資本）以及股票在留存收益後的升值。此外，還有許多方法或模型用於確定股票的價值。
如何計算零增長股票的現值
股票的現值通常被認為是所有貼現未來現金流量的總和。股息是未來的現金流量，因為除非出售，否則股票的實際升值是無法實現的。由於股票沒有到期日，它可以被認為是一種永久性投資，其中股息將永遠持續獲得。
零增長股票現值公式表明，該股票是一種永久性投資，其股息將在無限期內持續支付。
股息貼現模型
以下公式給出股息貼現模型中的現值：
$$\mathrm{𝑉 =\frac{𝐷_{1}}{(1 + 𝑘)}+\frac{𝐷_{2}}{(1 + 𝑘)^2}+...+\frac{𝐷_{n}}{(1 + 𝑘)^n}}$$
其中：
𝑉 = 現值
𝐷𝑛 = 下一期的股息
𝑘 = 必要的回報率
更新於：2021年9月17日
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