併購流程詳解

併購的主要目的是將不同的或相同的個體公司合併成一個單位。

合併是指將規模相似的公司合併成一個新的單一單位，而收購是指較大的公司收購較小的公司，或大公司吸收小公司。根據收購公司的董事會，併購可以是友好的或敵對的。

併購型別

併購型別如下：

• 橫向併購 - 兩家相似公司之間的合併。

• 縱向併購 - 公司與其客戶/供應鏈中的公司之間的合併。

• 混合併購 - 不同行業的公司之間的合併。

整合形式

• 法定合併 - 當收購方大於目標公司時發生的合併

• 子公司式收購 - 目標公司成為收購方的子公司

• 合併重組 - 交易完成後形成新的實體（收購方和目標公司不復存在）

收購方使用的主要估值方法如下：

• 現金流量折現法。
• 可比公司分析。
• 可比交易分析。

流程

併購流程解釋如下：

• 制定戰略 - 透過明確的理念、收購目的、預期收購回報等制定良好的戰略。

• 標準 - 潛在目標是根據某些標準（位置、利潤率等）確定的。

• 收購目標 - 根據標準評估潛在的收購目標。

• 規劃 - 與選定的目標接觸並進行初步溝通，以獲取更多資訊並相應地規劃下一步。

• 估值分析 - 透過提供目標公司的必要資訊，分析目標公司的價值。

• 談判 - 分析後，提出初步報價，並可進一步協商。

• 盡職調查 - 報價被接受後，進行詳細評估以驗證早期評估是否正確。

• 買賣協議(P&S) - 下一步是最終確定協議型別，是資產購買還是股份購買。

• 融資策略 - 探索交易的融資方案。交易簽署後將披露詳細資訊。

• 完成交易 - 雙方管理層共同完成合並流程。

作者：Nagasravan Tamma

更新於：2021年7月13日

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