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法律研究加密貨幣崩盤：投資者需要了解什麼？
簡介
加密貨幣價格的“閃崩”是指，當特定加密資產的許多持有者突然決定拋售其資產時，賣方數量超過買方數量，導致價格隨時間推移而下跌。與典型的崩盤相比，這種事件往往導致價格快速反彈，最終價格經常接近初始水平。“閃崩”一詞起源於傳統金融領域。最著名的事件發生在 2010 年，當時一名英國交易員因其在美國股市突然下跌中扮演的角色而被捕。
加密貨幣市場崩盤的原因
1. 總市值已跌至 1.6 萬億美元，創下 10 個月新低。
- 加密貨幣的總市值已達到 10 個月來的最低點。週末，市場又流失了 1300 億美元，使市場規模降至 1.62 萬億美元。根據 CoinGecko 的資料，自 8 月初以來，市值一直沒有這麼低。
- 在週一上午亞洲交易時段，比特幣 (BTC) 和以太坊 (ETH) 再次領跌。以太坊下跌 4.2%，至 2443 美元，創下 1 月以來的最低價；截至發稿時，比特幣已進一步下跌 3.1%，至 33486 美元。
- 儘管加密貨幣市場具有周期性，但現在有一些額外的因素導致了拋售。
2. 美聯儲加息
- 上週，美聯儲將利率上調了 0.5 個百分點，導致華爾街股市下跌。加密貨幣市場也隨之跟跌，過去一週下跌超過 10%，約為 2000 億美元。
- Oanda 的高階市場分析師 Edward Moya 指出，納斯達克指數和加密貨幣市場之間存在很強的相關性。他表示，雖然比特幣今年已下跌 22%，但以科技股為主的納斯達克指數下跌了 21%。該資產今年的大部分時間都在盤整，Moya 指出，市場信心較低。
3. 機構興趣下降
- 2021 年，機構加密貨幣投資的狀況非常樂觀，但這種狀況並沒有持續到 2022 年。特斯拉、MicroStrategy、薩爾瓦多和其他支付系統等知名公司的加入，推動了加密貨幣市場的需求和動能。更有利的是，監管機構批准了首批比特幣期貨交易所交易基金。
- 今年的情況要剋制得多，CoinShares 的資料顯示，機構加密基金已連續四周出現資金外流。Moya 表示，機構和公司投資者採取了“觀望”的態度。
投資者需要了解什麼？
比特幣可能不是對抗通貨膨脹的最佳避險資產
過去幾個月，加密貨幣市場與股市同步上漲。2022 年 3 月，比特幣與標普 500 指數的相關性達到 17 個月來的峰值，表明加密貨幣和股票市場正朝著相同的方向發展。
比特幣是一種流行的通貨膨脹避險資產。因此，通貨膨脹對領先的加密貨幣沒有影響。至少，根據市場上週經歷的情況，情況可能並非總是如此。加密貨幣投資者受到高通貨膨脹和更嚴格的貨幣政策的影響，導致市場崩盤。這些事件表明，比特幣業務正在發展壯大，並變得越來越知名。
並非所有穩定幣都穩定
穩定幣的價值旨在保持穩定。除了其他加密貨幣外，它們還由法定貨幣（如美元）、黃金等支援。比特幣崩盤對 Terra 和 TerraUSD 產生了重大影響。這是由於 Terra 的商業模式。
Terra (LUNA) 和 TerraUSD 是 Terra 網路的原生代幣 (UST)。TerraUSD 試圖透過使用演算法來維持其與美元的掛鉤。因此，必須銷燬等值的美元計價的 LUNA 來鑄造 UST。該協議以這種方式運作以保持 UST 的價格穩定。
TechCrunch.com 報道稱，2022 年 3 月，建立 Terra 的 Luna 基金會 (LFG) 希望將其儲備中加入比特幣，為其穩定幣提供更多緩衝。其理念是，如果穩定幣定價出現問題，比特幣支援可以穩定 UST。不幸的是，這並沒有發生，結果導致股市、比特幣以及最終整個加密貨幣市場崩盤。
關於穩定幣
穩定幣是指其價值與另一種代幣、商品或金融工具掛鉤的加密貨幣。不幸的是，比特幣 (BTC) 等最廣泛使用的加密貨幣的極端波動性，使得此類資產不太適合在交易中廣泛使用。穩定幣試圖為這種情況提供解決方案。
它是如何崩盤的？
為了確保這些貸款的安全，發行穩定幣的公司必須在其儲備中持有等值的美元作為抵押。然而，TerraUSD 透過依賴一種名為演算法的新方法，並將其第二個代幣作為抵押（不穩定的 Terra Luna），大大增加了其運營失衡的風險。
因此，一切都崩潰了。然而，有很多警告訊號。一年前，一家類似的公司 Iron Finance 就以類似的方式失敗了。穩定幣通常會引起很多懷疑。最具價值的代幣 Tether 在 2019 年就已經受到質疑，因為它無法證明其美元儲備與其代幣數量相符。
結論
本週的加密貨幣崩盤給人們上了深刻的一課。即使是最受歡迎的替代貨幣，如 Terra，也可能經歷突然的損失並難以生存。TerraUSD 和其他去中心化演算法穩定幣提供了一個引人入勝的理論，但需要一個更成功的策略。在危機時期，像 Tether (USDT) 這樣的中心化穩定幣（經常被指責其貨幣儲備不足）似乎也無能為力。這將被銘記為加密貨幣行業歷史上的一個轉折點，並提醒粉絲們，仍有大量工作要做。
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