Excel - YIELD 函式

描述

YIELD 函式返回支付定期利息的證券的收益率。使用 YIELD 計算債券收益率。

語法

YIELD (settlement, maturity, rate, pr, redemption, frequency, [basis])

引數

日數計算基準表

備註

• 日期應使用 DATE 函式輸入，或作為其他公式或函式的結果輸入。例如，對於 2008 年 5 月 23 日，使用 DATE(2008,5,23)。如果日期以文字形式輸入，則可能會出現問題。

• Microsoft Excel 將日期儲存為連續的序列號，以便可以在計算中使用它們。預設情況下，1900 年 1 月 1 日是序列號 1，2008 年 1 月 1 日是序列號 39448，因為它是 1900 年 1 月 1 日後的第 39448 天。

• 結算日期是買方購買息票（例如債券）的日期。

• 到期日是息票失效的日期。

• 例如，假設一張 30 年期債券於 2008 年 1 月 1 日發行，並在六個月後被買方購買，則：

  • 發行日期為 2008 年 1 月 1 日。

  • 結算日期為 2008 年 7 月 1 日。

  • 到期日為 2038 年 1 月 1 日，即 2008 年 1 月 1 日發行日期後的 30 年。

• 結算日期、到期日、頻率和基準將被截斷為整數。

• 如果結算日期或到期日不是有效的 Excel 日期，YIELD 將返回 #VALUE! 錯誤值。

• 如果任何指定的引數是非數字的，YIELD 將返回 #VALUE! 錯誤值。

• 如果利率 < 0，YIELD 將返回 #NUM! 錯誤值。

• 如果價格 ≤ 0 或贖回價值 ≤ 0，YIELD 將返回 #NUM! 錯誤值。

• 如果頻率不是 1、2 或 4，YIELD 將返回 #NUM! 錯誤值。

• 如果基準 < 0 或基準 > 4，YIELD 將返回 #NUM! 錯誤值。

• 如果結算日期 ≥ 到期日，YIELD 將返回 #NUM! 錯誤值。

• 如果到贖回日只有一個付息期或更少，則 YIELD 的計算方法如下：

  $YIELD = \frac{\left ( \frac{贖回價值}{100} + \frac{利率}{頻率} \right ) - \left ( \frac{票面價格}{100} + \left ( \frac{A}{E} \times \frac{利率}{頻率}\right ) \right )}{\frac{票面價格}{100}+\left ( \frac{A}{E} \times \frac{利率}{頻率}\right )} \times \frac{頻率 \times E}{DSR}$

  其中：

  A = 從付息期開始到結算日期的天數（應計天數）。

  DSR = 從結算日期到贖回日期的天數。

  E = 付息期中的天數。

• 如果到贖回日有多於一個付息期，則 YIELD 透過一百次迭代計算。該解決方案使用基於 PRICE 函式公式的牛頓法。收益率將發生變化，直到給定收益率的估計價格接近價格。

適用性

Excel 2007、Excel 2010、Excel 2013、Excel 2016

示例