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法律研究區分FCFF和FCFE
在瞭解它們的區別之前，讓我們先了解一下**企業自由現金流（FCFF）**和**權益自由現金流（FCFE）**是什麼。
企業自由現金流 (FCFF)
自由現金流是管理會計中一個重要的衡量工具。它允許企業成員監控和衡量其業務的價值，以避免失敗並透過牢記功能需求來擴充套件其業務。
簡單來說，自由現金流是指在扣除所有費用（如債務、支出、租金等）後公司剩餘的資金。它也反映了公司的健康狀況。透過自由現金流，所有者可以衡量其公司的增長和成功。
如果一家公司擁有過剩或更多的現金流，那麼他們可以使用它來購買資產，擴大業務，向股東支付股息等。
此外，如果他們有興趣，他們可以進行收購。同樣，如果公司擁有更多負現金流，他們可以重新評估其策略並在未來明智地投資。
任何公司都可以透過重組債務、最佳化償還、限制資本支出、改進財務策略來增加其現金流。
權益自由現金流 (FCFE)
它是公司以股息或回購形式分配給股東的金額。該金額是在扣除運營需求、支付未償債務等後計算的。
它類似於股利貼現模型 (DDM)。
有時，即使權益自由現金流較低，公司也可能會支付更高的股息，只需發行新證券/用現有債務/資本支付股息即可。由於淨收入為負，公司將擁有負的權益自由現金流，並且由於營運資本的變化、償還債務、大量資本支出而導致負的現金流出。
差異
企業自由現金流 (FCFF) 和權益自由現金流 (FCFE) 之間的主要區別如下：
| 序號 | 企業自由現金流 (FCFF) | 權益自由現金流 (FCFE) |
|---|---|---|
| 1 | 現金流可供公司所有投資者使用。 | 現金流僅供權益股東使用。 |
| 2 | 無槓桿現金流，因為槓桿影響被排除在外。 | 槓桿現金流，因為槓桿影響被包含在內。 |
| 3 | 計算企業價值。 | 計算權益價值。 |
| 4 | 加權平均資本成本包含在資本結構中。 | 使用權益成本以保持一致性。 |
| 5 | 高槓杆公司更青睞。 | 分析師更青睞。 |
更新於： 2021年7月6日
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